Federal Discount Rate Definition

Vad är den federala rabatträntan?

Den federala diskonteringsräntan är ränta inställd av Federal Reserve (Fed) på lån från centralbanken till affärsbanker eller andra förvaringsinstitut. Justering av diskonteringsräntan gör att centralbanker som Fed kan minska likviditetsproblem och trycket från reservkrav, kontrollera tillgången på pengar i ekonomin och i grunden säkerställa stabilitet i det finansiella marknader.

Så fungerar den federala rabatträntan

Förutom dess andra penningpolitik och regleringsverktyg kan Fed -bankerna låna ut direkt till medlemsbanker och förvaringsinstitut. Detta är en del av Fed: s främsta syfte som långivare i sista hand för att säkerställa stabiliteten hos bankerna och det finansiella systemet i allmänhet. För att förhindra onödiga bankfel får friska banker låna allt de vill på mycket kort tid löptider (vanligtvis över natten) från Fed: s rabattfönster, och det kallas därför för en stående

lånefacilitet.

Under normala förhållanden föredrar banker att låna från varandra på marknad för utlåning över natten. Men banker som möter ökade likviditetsbehov eller ökade risker kan ibland inte samla in nödvändiga medel på den öppna marknaden. När interbank dagslånesystemet har maximerats, Fed rabattutlåning fungerar som en nödstopp för att ge likviditet till sådana banker för att förhindra att de misslyckas.

Att låna från centralbanken är ett substitut för att låna från andra affärsbanker, och det ses därför som en sista utväg. Interbankräntan, kallad Fed -fondräntan, är vanligtvis lägre än diskonteringsräntan. Så länge Fed -räntan är lägre än diskonteringsräntan kommer affärsbanker att föredra att låna från en annan affärsbank snarare än Fed. Som ett resultat är det totala beloppet för rabattutlåning under de flesta omständigheter mycket litet och endast avsett att vara en reservkälla till likviditet för sunda banker.

Tre rabatter

Rabattutlåning klassificeras i allmänhet som antingen primär eller sekundär kreditera. Fed fastställer också en säsongsbetonad diskonteringsränta för icke-nödutlåning till banker som betjänar jordbruk och andra samhällen där kreditefterfrågan är mycket säsongsbetonad.

Förvaringsinstitutioner och kommersiella banker som i allmänhet är i god ekonomisk ställning kan låna från sina regionala Fed -banker till en primär kreditränta. Denna ränta brukar bara kallas diskonteringsränta. Medel för affärsbanker lånade från Fed behandlas genom rabattfönster, och kursen ses över var 14: e dag.

Sekundär kredit ges till banker som har finansiella problem och som upplever allvarliga likviditetsproblem. De centralbankens räntan på sekundärkredit är vanligtvis satt till 50 punkter (0,5 procentenheter) över diskonteringsräntan. Räntan på dessa lån är satt till en högre straffränta för att återspegla dessa låntagares sämre skick.

Rabatt och penningpolicy

Utöver sin roll för att förhindra bankfel används den federala diskonteringsräntan som ett verktyg för att antingen stimulera (expansiv penningpolitik) eller tygla in (kontraherande penningpolitik) ekonomin.

En sänkning av diskonteringsräntan gör det billigare för affärsbanker att låna pengar, vilket resulterar i en ökning av tillgänglig kredit och utlåningsaktivitet i hela ekonomin. Omvänt gör en höjd diskonteringsränta det dyrare för banker att låna och minskar därmed pengar försörjning samtidigt som investeringsverksamheten dras tillbaka.

Förutom att fastställa diskonteringsräntan har Fed flera andra penningpolitiska verktyg till sitt förfogande. Det kan påverka penningmängden, krediten och räntorna genom öppna marknadsoperationer (OMO) på amerikanska finansmarknader och genom att höja eller sänka reservkrav för privata banker.

De reservkrav är den del av en banks insättningar som den måste ha i kontantform, antingen inom sina egna valv eller på insättning hos sin regionala Fed -bank. Ju högre reservkrav är desto färre rumsbanker måste inflytande deras skulder eller insättningar.

Federal Discount Rate vs. Federal Funds ränta

Den federala diskonteringsräntan är räntan som Fed tar ut på lån. Det är inte att förväxla med ränta på federala medel, som är den ränta bankerna tar ut för lån som används för att uppfylla reservkrav.

Diskonteringsräntan bestäms av Fed: s styrelse, i motsats till den federala fondräntan, som fastställs av marknaden mellan medlemsbanker. De Federal Open Markets Committee (FOMC) sätter upp ett mål för Fed -fondräntan, som den strävar efter genom öppen försäljning och köp av USA: s statskassormedan diskonteringsräntan uppnås enbart genom granskning av styrelsens styrelse.

Diskonteringsräntan är vanligtvis högre än målet för federala medel, vanligtvis med 100 baspunkter (1 procentenhet), eftersom centralbanken föredrar att banker lånar av varandra så att de kontinuerligt övervakar varandra efter kreditrisk och likviditet.