Marknadssegmenteringsteori Definition
Vad är marknadssegmenteringsteori?
Marknadssegmenteringsteori är en teori om att långa och korta räntor inte är relaterade till varandra. Den säger också att de rådande räntorna för korta, mellanliggande och långfristiga obligationer bör ses separat som poster på olika marknader för skuldpapper.
Viktiga takeaways
- Marknadssegmenteringsteorin säger att långa och korta räntor inte är relaterade till varandra eftersom de har olika investerare.
- Relaterat till marknadssegmenteringsteorin är den föredragna livsmiljöteorin, som säger att investerare föredrar att stanna kvar i sitt eget obligationslåneintervall på grund av garanterad avkastning. Varje övergång till ett annat mognadsintervall uppfattas som riskabelt.
Förstå teori om marknadssegmentering
Denna teoris stora slutsatser är att avkastningskurvorna bestäms av utbud och efterfrågan på varje marknad/kategori av skulder värdepapper och att avkastningen för en kategori av löptider inte kan användas för att förutsäga avkastningen för en annan kategori av löptider.
Marknadssegmenteringsteori är också känd som segmenterad marknadsteori. Det är baserat på tron att marknaden för varje segment av obligationer löptider består huvudsakligen av investerare som har en preferens för att investera i värdepapper med specifika löptider: kort, medellång eller lång sikt.
Marknadssegmentering teorin hävdar vidare att de köpare och säljare som utgör marknaden för kortfristiga värdepapper har andra egenskaper och motiv än köpare och säljare av medellång och lång sikt värdepapper. Teorin bygger delvis på investeringsvanor hos olika typer av institutionella investerare, till exempel banker och försäkringsbolag. Banker föredrar i allmänhet kortfristiga värdepapper, medan försäkringsbolag i allmänhet föredrar långfristiga värdepapper.
En ovilja att ändra kategorier
En relaterad teori som förklarar marknadssegmenteringsteorin är föredragen livsmiljösteori. Den föredragna livsmiljösteorin säger att investerare har föredragna intervall för obligationslängdslängder och att de flesta flyttar från sina preferenser bara om de garanteras högre avkastning. Även om det kanske inte finns någon identifierbar skillnad i marknadsrisk, uppfattar en investerare som är van vid att investera i värdepapper inom en specifik löptidskategori ofta ett kategoriskifte som riskabelt.
Konsekvenser för marknadsanalys
Avkastningskurvan är ett direkt resultat av marknadssegmenteringsteorin. Traditionellt sett är avkastningskurva för obligationer dras över alla löptidskategorier, vilket återspeglar ett avkastningsförhållande mellan korta och långa räntor. Förespråkare för marknadssegmenteringsteorin föreslår dock att man undersöker en traditionell avkastningskurva att täcka alla löptidslängder är en fruktlös strävan eftersom korta räntor inte är förutsägbara långsiktiga räntor.