Hur är räntor relaterade till öppna marknadsoperationer?

Räntorna påverkas indirekt av öppna marknadsoperationer (OMO), köp och försäljning av Statssäkerhet på de offentliga finansiella börserna.

OMO är verktyg i penningpolitik som gör det möjligt för en centralbank att kontrollera penningmängden i en ekonomi. Under en kontraktionspolitik, säljer en centralbank värdepapper på den öppna marknaden, vilket minskar mängden pengar i omlopp. Expansiv penningpolitik innebär köp av värdepapper och en ökning av penningmängden.Förändringar i penningmängden påverkar de räntor som banker lånar ut till varandra, en återspegling av det grundläggande lagen om utbud och efterfrågan.

I USA, ränta på federala medel är ränta där banker lånar reserver från varandra över en natt för att uppfylla sina reservkrav. Detta är den ränta som Federal Reserve mål vid genomförande av OMO: er. Kortsiktigt räntor som erbjuds av banker baseras på federala fonder ränta, så Fed kan indirekt påverka räntor som konsumenter och företag står inför genom försäljning och köp av värdepapper.

Verkliga exempel

År 1979 började Fed under ordförande Paul Volcker använda OMO som ett verktyg.Att bekämpa inflation, började Fed sälja värdepapper i ett försök att minska penningmängden. Ett år senare krympte mängden reserver tillräckligt för att pressa federala medel så högt som 20%.1981 och 1982 var några av de högsta räntorna i modern historia, med genomsnittliga 30-åriga fasta bolåneräntor stiger över 16%.

Omvänt köpte Fed över 1 biljon dollar i värdepapper som svar på 2008 lågkonjunktur. Detta expansionspolitik, ringde kvantitativ lättnad, ökade penningmängden och körde ner räntor. Låga räntor bidrog till att stimulera företagens investeringar och efterfrågan på bostäder.