Lär dig mer om vad en buyout är

Vad är Buyout?

Ett utköp är förvärvet av en bestämmande inflytande i ett företag och används synonymt med termen förvärv. Om andelen köps av företagets ledning, kallas det en management buyout och om höga skulder används för att finansiera utköp kallas det en leveraged buyout. Buyouts uppstår ofta när ett företag är det går privat.

Förstå Buyouts

Buyouts uppstår när en köpare förvärvar mer än 50% av företaget, vilket leder till en kontrolländring. Företag som är specialiserade på finansiering och underlättande av uppköp, agerar ensamma eller tillsammans om affärer och som vanligtvis finansieras av institutionella investerare, rika individer eller lån.

I private equity letar fonder och investerare efter underpresterande eller undervärderade företag som de kan ta privata och vända på innan de går offentliga år senare. Buyout -företag är involverade i management buyouts (MBO), där ledningen för det företag som köps tar en andel. De spelar ofta nyckelroller vid köp med hävstångseffekt, vilket är utköp som finansieras med lånade pengar.

Typer av utköp

Management buyouts (MBO) ger en exit -strategi för stora företag som vill sälja av divisioner som inte ingår i deras kärnverksamhet, eller för privata företag vars ägare vill gå i pension. Den finansiering som krävs för en MBO är ofta ganska stor och är vanligtvis en kombination av skuld och eget kapital som härrör från köpare, finansiärer och ibland säljaren.

Hävstångsköp (LBO) använder betydande belopp av lånade pengar, varvid företagets tillgångar förvärvas ofta används som säkerhet för lånen. Företaget som utför LBO får endast tillhandahålla 10% av kapitalet, medan resten finansieras genom skuld. Detta är en högrisk, hög belöningsstrategi, där förvärvet måste realisera hög avkastning och kassaflöden för att kunna betala räntan på skulden. Målföretagets tillgångar tillhandahålls vanligtvis som säkerhet för skulden, och utköpsföretag säljer ibland delar av målföretaget för att betala ned skulden.

Exempel på utköp

1986 undvek Safeways styrelse (BOD) fientliga övertaganden från Herbert och Robert Haft från Dart Drug genom att låta Kohlberg Kravis Roberts slutföra ett vänligt LBO för Safeway för 5,5 miljarder dollar. Safeway avyttrade några av sina tillgångar och stängde olönsamma butiker. Efter förbättringar av sina intäkter och lönsamhet togs Safeway offentligt igen 1990. Roberts tjänade nästan 7,2 miljarder dollar på sin initialinvestering på 129 miljoner dollar.

I ett annat exempel, 2007, köpte Blackstone Group Hilton Hotels för 26 miljarder dollar genom ett LBO. Blackstone satte upp 5,5 miljarder dollar i kontanter och finansierade 20,5 miljarder dollar i skuld. Innan finanskrisen 2009 hade Hilton problem med sjunkande kassaflöden och intäkter. Hilton refinansierade senare till lägre räntor och förbättrad verksamhet. Blackstone sålde Hilton för en vinst på nästan 10 miljarder dollar.