Managed Payout Funds vs. Livräntor: Hur jämför de sig?

En av de viktigaste fördelarna med det livräntor kan ge investerare en garanterad inkomstström för livet. Men denna garanti kommer att kosta eftersom investeraren effektivt förlorar kontrollen över pengarna i utbyte mot inkomstgarantin. Fondbolag har därför försökt konkurrera med livräntor genom att skapa förvaltade utbetalningsfonder som också ger inkomstströmmar, även om de inte är garanterade.

Hur hanterade utbetalningsmedel fungerar

Hanterade utbetalningsfonder är inkomstfonder som är utformade för att ge investerare lika och förutsägbara månatliga betalningar, liknande livräntor men med vissa skillnader. När räntorna är låga kommer dessa fonder att försöka ge avkastning i intervallet 1% till 5%. När räntorna är högre, siktar de på avkastning i intervallet 8%. Investerarens månatliga utbetalning bestäms av den tid som återstår tills måldatumet har uppnåtts och fondens resultat under tiden.

Emellertid kommer omedelbara livräntautbetalningar i allmänhet inte att stiga med inflationen, om inte a COLA ryttare finns i kontraktet. Hanterade utbetalningsmedel är mer sannolikt (men inte garanterade) att stiga med inflationen, vilket normalt åtföljs av en höjning av räntorna. Deras ger kommer att flyta med marknaderna istället för att förbli konstanta. Naturligtvis kan de inte ge en järnklädd inkomstgaranti och kan förlora kapital. Men de tillåter också investerare att få tillgång till sin huvudstol om de behöver, vilket är praktiskt taget omöjligt att göra med en livränta när utbetalningen har börjat. Hanterade utbetalningsinvesterare har daglig tillgång till sina pengar, eftersom aktier kan säljas kontant när som helst.

Verkliga exempel på hanterade utbetalningsmedel

En populär fond är Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), som har som mål att ge investerare en utbetalning på 4%. Fonden hade en avkastning år 2020 på 1,61%och en investering på 100 000 dollar i fonden skulle ge investerare en månatlig betalning på cirka 134 dollar. Det kräver en minsta investering på 25 000 dollar. Charles Schwab Corp. förvaltar också tre utbetalningsfonder, en måttlig utbetalningsfond (SWJRX), en förbättrad utbetalningsfond (SWKRX) och en maximal utbetalningsfond (SWLRX).

Fidelity Investerings ersättningsfonder för trovärdighetsinkomster skiljer sig från konkurrenterna genom att de är utformade för att ta slut investerarens huvudstol vid måldatumet i fonden, som de försöker rikta in sig på cirka 20 år från initialen investering.

För- och nackdelar med hanterade utbetalningsfonder

Investerare brukar se till förvaltade utbetalningsmedel av tre skäl. Vissa är osäkra på livstidsföretagens finansiella stabilitet, medan andra nämner investeringskostnader och likviditet begränsningar som nyckelfrågor. ”Fondbolag försöker förstå vad kunderna vill ha i en månadsprodukt. Deras mål att ha hög inkomst och hantera volatilitet kan stå i strid med varandra, säger Omar Aguilar, CIO för aktier på Charles Schwab Investment Management, till. Investeringsnyheter.

Frågan som rådgivare måste ställa är om förvaltade utbetalningsmedel kan ge överlägsna utbetalningar till jämförbara livränteavtal. Immediateannuities.com visar att investeringar på 100 000 dollar i ett omedelbart livräntaavtal kan resultera i mer än 400 dollar i månaden. Detta skulle uppenbarligen vara en bättre affär än vad Vanguards fond skulle kunna erbjuda, förutsatt att försäkringsbolaget som erbjuder livräntan förblir solvent.

Skatter är en annan fråga att tänka på. En livränta kommer att bestå av en blandning av avkastning på kapital och ränta, som beskattas som vanlig inkomst. Intäkterna från en förvaltad utbetalningsfond kan vara en blandning av avkastning på kapital, räntor, utdelningar och långa och korta realisationsvinster. Investerare kan betala skatt i olika takt för varje inkomsttyp.

Poängen

Trots de fördelar som de erbjuder jämfört med livräntaavtal har förvaltade utbetalningsmedel varit långsamma att komma ikapp med investerare. Intäkterna från dessa fonder är ofta mindre än för ett jämförbart livräntaavtal, och deras brist på kapital och inkomstgarantier innebär också högre risk.