Exchange-Traded Mutual Fund (ETMF) Definition
Vad är en Exchange-Traded Mutual Fund (ETMF)?
En börshandlad fond (ETMF) är en börshandlad värdepapper som är en hybrid mellan en börshandlad fond (ETF) och en öppen fond. Det kan också vara känt som en börshandlad förvaltad fond.
ETMF: er tillåter en standard substansvärde (NAV) baserad fond för att handla i realtid på en börs, liknande handel med en aktie eller ETF. ETMF: s intradagshandelspriser kommer att vara direkt kopplade till fondens nästa slutdag. Alla bud, erbjudanden och handelspriser kommer att noteras i form av premie eller rabatt till slutet av dagen NAV (som NAV+$ 0,02 eller NAV- $ 0,05). För varje handel låses premien eller rabatten till NAV in vid handelns genomförande och det slutliga transaktionspriset bestäms när NAV har beräknats i slutet av dagen.
Viktiga takeaways
- Börshandlade fonder (ETMF) är fondandelar som är noterade på börser där vanliga investerare kan köpa och sälja dem på andrahandsmarknaden.
- ETMF -priserna är kopplade till fondens nästa dagliga NAV, snarare än bestämda på marknaden vid handelstidpunkten som ETF: er är.
- Bland den första och största emittenten av ETMF är Eaton Vances Nextshares.
Förstå börshandlade fonder
En börshandlad fond är i huvudsak en fond som är tillgänglig i form av en ETF. Börshandlade fonder erbjuder fördelarna med både fonder och ETF: er. De kan kombinera fördelarna med investeringsstrategier av en aktivt förvaltad fond och prestanda och skatteeffektivitet för en ETF.
Börshandlade fonder skiljer sig från en traditionell ETF på många sätt. De är inte skyldiga att offentliggöra sina portföljinnehav dagligen, så att de kan skydda konfidentiella portföljhandelsdetaljer. Pengarna handlar in realtid genom att använda NAV-baserad handel med priser noterade när det gäller premie eller rabatt. Börshandlade fonder använder sig av ”in natura” -överföringar av portföljpapper i inlösen och emittering av fondandelar, vilket sparar transaktionskostnader.
Börshandlade fonder kan ge intradag och kortfristiga handlare en del arbitrage och spekulationstillfällen om fonder. Pengarna betalar realisationsvinster och erbjuda utdelningsinkomster för långsiktiga investerare.
ETMF Investering
Eaton Vance erbjöd en av de första ETMF: erna i februari 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investerar i tillväxtaktier och erbjuds också som en fond, Eaton Vance Stock Fund. Från och med april 2021 rapporterar EVSTC en NAV -avkastning sedan starten på cirka 16%. Till skillnad från de flesta ETF: er, förvaltas NextShares aktivt och strävar efter att överskrida avkastningen på sina prestationsriktmärken och peer -fonder.
Sedan lanseringen av EVSTC har många andra ETMF också lanserats av NextShares, ett helägt dotterbolag till fondbolaget Eaton Vance. Andra NextShares-fonder inkluderar: NextShares med rörlig ränta (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) och TABS 5-till-15 års Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
NextShares är noterade och handlas på Nasdaq, ungefär som börsnoterade aktier och ETF, men är prissatta till fondens nästa balansdagens substansvärde (NAV) plus eller minus en handelskostnad som bestäms när handeln utför.