Manager Universe (Benchmark) Definition

Vad är ett chefsuniversum (riktmärke)?

Ett chefsuniversum (riktmärke) hänvisar till a kamratgrupp av investeringsförvaltare som har samma investeringsstil. Det används för att jämföra prestanda för en chef med sin grupp, vilket gör det enklare för investerare att välja mellan det stora antalet investeringsförvaltare.

Förstå ett chefsuniversum (riktmärke)

Investeringsförvaltningsvärlden är stor och bred och omfattar många förvaltare, fonder och investeringsstilar. Det kan vara en svår uppgift för en investerare att välja ett fordon för sina investeringar.

Manageruniversum (riktmärke) data är ett av de två huvudsakliga sätten att bedöma ett investeringsfordons relativa prestanda, t.ex. fond eller hedgefond, för att hjälpa till att fatta ett investeringsbeslut. Den andra är mot ett indexriktmärke. Den förra kompletterar den senare.

Ta till exempel universum av aktivt skött obligationsfonder. Säg att vissa fonder som har en stor andel företagsobligationer jämfört med ett jämförelseindex slår genomsnittet för motsvarande grupper under en period av bred avkastning sprider sig. Alla dessa medel tog dock på sig mer kreditrisk än indexet för att generera denna outperformance. Den relativa jämförelsen mellan dessa fonder och indexet är därför begränsad.

Det här är när manageruniversum (jämförelse) jämförelse är användbart, eftersom det sedan möjliggör en äpple-till-äpple jämförelse av liknande medel under en viss tidsperiod. I stället för att titta på alla fonder som överträffade indexet kan en investerare jämföra liknande fonder i en kamratgrupp med varandra och analysera inte bara faktorer som prestanda utan också risk profiler.

Utvärdera ett chefsuniversum (riktmärke)

Två företag som är specialiserade på manageruniversum jämförelser är Morgonstjärna och Lipper. Kapitalförvaltare, fondbolag och finansiella mellanhänder erkänner benchmarking och klassificeringar från dessa två företag som branschstandarder.

Till exempel rankar Lipper fonder i alla sina chefsunivers (grupper) baserat på fem mätvärden: total avkastning, konsekvent avkastning, kapitalbevarande, skatteeffektivitet och kostnader. De översta 20% av medlen i varje kategori får de högsta betygen och heter Lipper Leaders. Företaget utser ledare för tre-, fem- och tioårsperioder för varje kategori, liksom totalt sett.

Lipper Leaders hjälper investerare att bestämma vilka fonder som uppfyller deras investeringsmål och matchar deras preferenser, även om de inte försöker förutsäga framtida resultat.

Fördelar och nackdelar med ett chefsuniversum (riktmärke)

Utvärdering av en chefsunivers (data) är ett sätt för investerare att jämföra fonder. Även om tidigare resultat inte ger insikt i framtida resultat, vet du att en fond är bland ledarna i båda total avkastning och konsekvent avkastning bland sin kamratgrupp i många år, till exempel, ger användbar information och insikter.

Denna typ av forskning har dock brister. Breda chefsuniversum gör det svårt att jämföra prestanda för chefer som har olika stilar. Till exempel kan ett universum av värdechefer med stora värden ibland hända prestanda för en utdelningstillväxt strategi med en hög utdelningsstrategi.

Det finns också överlevnadsfördom, vilket innebär att chefer med dåliga prestationsrekord tappas från universum och universum inte ger en fullständig bild av alla chefernas prestationer.

Slutligen är slutsatser från ett chefsuniversum (benchmark) data över korta tidsramar begränsade, eftersom ledarskap tenderar att förändras ofta.