Handel med fonder för nybörjare

Att köpa aktier i fonder kan vara skrämmande för nybörjare. Det finns en enorm mängd medel tillgängliga, alla med olika investeringsstrategier och tillgångsgrupper. Handelsandelar i fonder skiljer sig från handel med aktier eller börshandlade fonder (ETF). Avgifterna för fonder kan vara komplicerade. Att förstå dessa avgifter är viktigt eftersom de har stor inverkan på resultatet för investeringar i en fond.

Vad är fonder?

En fond är ett investeringsbolag som tar pengar från många investerare och slår ihop dem i en stor kruka. Den professionella förvaltaren för fonden investerar pengarna i olika typer av tillgångar inklusive aktier, obligationer, råvaror och till och med fastigheter. En investerare köper aktier i fonden. Dessa aktier representerar ett ägarandel i en del av tillgångarna som ägs av fonden. Fonder är utformade för långsiktiga investerare och är inte avsedda att handlas ofta på grund av deras avgiftsstrukturer.

Fonder är ofta attraktiva för investerare eftersom de är mycket diversifierade.

Diversifiering hjälper till att minimera risken för en investering. Istället för att behöva forska och fatta ett individuellt beslut om varje typ av tillgångar som ska ingå i en portfölj, erbjuder fonder ett enda omfattande investeringsmedel. Vissa fonder kan ha tusentals olika innehav. Fonder är också mycket flytande. Det är lätt att köpa och lösa in aktier i fonder.

Det finns en mängd olika fonder att överväga. Några av de stora fondtyperna är obligationsfonder, aktiefonder, balanserade medel, och indexfonder.

Obligationsfonder innehar räntebärande värdepapper som tillgångar. Dessa obligationer betalar regelbundna räntor till sina innehavare. Fonden gör utdelningar till fondinnehavare av detta intresse.

Aktiefonder investerar i aktier i olika företag. Aktiefonder strävar efter att främst tjäna på ökningen av aktierna över tid, liksom utdelning. Aktiefonder har ofta en strategi att investera i företag baserat på deras börsvärde, det totala dollarvärdet för ett företags utestående aktier. Till exempel, stor keps aktier definieras som de med börsvärde över 10 miljarder dollar. Aktiefonder kan specialisera sig på stora, mitten-eller liten keps lager. Small-cap-fonder tenderar att ha högre volatilitet än stora-cap-fonder.

Balanserade fonder innehåller en blandning av obligationer och aktier. Fördelningen mellan aktier och obligationer i dessa fonder varierar beroende på fondens strategi. Indexfonder spårar prestanda för ett index som S&P 500. Dessa medel förvaltas passivt. De innehar liknande tillgångar som indexet som spåras. Avgifterna för denna typ av fonder är lägre på grund av sällsynta omsättningar i tillgångar och passiv förvaltning.

Hur fonder handlar

Mekaniken för handel med fonder skiljer sig från ETF: er och aktier. Fonder kräver minimiinvesteringar från $ 1000 till $ 5000, till skillnad från aktier och ETF: er där minsta investering är en aktie. Fonder handlar endast en gång om dagen efter att marknaderna stängts. Aktier och ETF kan handlas när som helst under handelsdagen.

Priset för aktierna i en fond bestäms av substansvärde (NAV) beräknas efter att marknaden stängts. NAV beräknas genom att dividera det totala värdet av alla tillgångar i portfölj, minus eventuella skulder, med antalet utestående aktier. Detta skiljer sig från aktier och ETF: er, där priserna fluktuerar under handelsdagen.

En investerare köper eller löser in aktiefonder direkt från fonden själv. Detta skiljer sig från aktier och ETF: er, där motparten till köp eller försäljning av en aktie är en annan aktör på marknaden. Fonder tar ut olika avgifter för att köpa eller lösa in aktier.

Fondernas avgifter och avgifter

Det är avgörande för investerare att förstå vilken typ av avgifter och avgifter som är förknippade med köp och inlösen av fondandelar. Dessa avgifter varierar mycket och kan ha en dramatisk inverkan på resultatet för en investering i fonden.

Vissa fonder tar ut belastningsavgifter vid köp eller inlösen av aktier i fonden. Lasten liknar provision betalas vid köp eller försäljning av en aktie. Belastningsavgiften kompenserar försäljningsförmedlaren för tid och expertis när det gäller att välja fond för investeraren. Lastavgifter kan vara allt från 4% till 8% av beloppet som investeras i fonden. A frontlast debiteras när en investerare först köper aktier i fonden.

A back-end last även kallad uppskjuten försäljningsavgift, debiteras om fondandelarna säljs inom en viss tidsram efter att de först köpts. Back-end belastningen är vanligtvis högre under det första året efter att ha köpt aktierna men går sedan ner varje år efter det. Till exempel kan en fond ta ut 6% om aktier löses in under det första ägandeåret, och sedan kan den sänka avgiften med 1% varje år fram till det sjätte året då ingen avgift tas ut.

A nivåbelastning avgift är en årlig avgift som dras från tillgångarna i en fond för att betala för distribution och marknadsföringskostnader för fonden. Dessa avgifter är också kända som 12b-1 avgifter. De är en fast procentandel av fondens genomsnittliga nettotillgångar. I synnerhet anses 12b-1 avgifter vara en del av kostnadskvot för en fond.

I kostnadskvoten ingår löpande avgifter och kostnader för fonden. Kostnadskvoten kan variera kraftigt men är i allmänhet 0,5 till 1,25%. Passivt skött medel, som t.ex. indexfonder, brukar ha lägre kostnadskvoter än aktivt skött medel. Passiva fonder har en lägre omsättning i sina innehav. De försöker inte överträffa a riktmärke index, men försök bara att kopiera det, och behöver därför inte kompensera fondförvaltare för sin expertis när det gäller att välja investeringstillgångar.

Belastningsavgifter och kostnadskvoter kan vara ett betydande drag på investeringsprestanda. Medel som laddar last måste överträffa sina jämförelseindex eller liknande medel för att motivera avgifterna. Många studier visar att lastmedel ofta inte presterar bättre än deras obelastad motsvarigheter. Det är därför meningslöst för de flesta investerare att köpa aktier i en fond med massor. På samma sätt tenderar fonder med högre kostnadskvoter också att prestera sämre än medel med låg kostnad.

Eftersom deras högre utgifter drar ner avkastningen, får aktivt förvaltade fonder ibland en dålig rap som grupp totalt sett. Men många internationella marknader (särskilt framväxande de) är alldeles för svåra för direktinvesteringar-de är inte mycket likvida eller investerarvänliga-och de har inget heltäckande index att följa. I det här fallet lönar det sig att få en professionell chefshjälp att gå igenom alla komplexiteter, och som är värt att betala en aktiv avgift för.

Risktolerans och investeringsmål

Det första steget för att bestämma lämpligheten för en investeringsprodukt är att bedöma risk tolerans. Detta är förmågan och önskan att ta risk i utbyte mot möjligheten till högre avkastning. Även om fonder ofta anses vara en av de säkrare investeringarna på marknaden, är vissa typer av fonder inte lämpliga för dem vars huvudmål är att undvika förluster till varje pris. Aggressiva aktiefonder är till exempel inte lämpliga för investerare med mycket låga risktoleranser. På samma sätt kan vissa högavkastningsobligationsfonder också vara för riskabla om de investerar i lågrankade eller skräpobligationer för att generera högre avkastning.

Dina specifika investeringsmål är den näst viktigaste övervägningen när du bedömer fondernas lämplighet, vilket gör vissa fonder mer lämpliga än andra.

För en investerare vars främsta mål är att bevara kapital, vilket innebär att hon är villig att acceptera lägre vinster i utbyte mot säkerheten att veta att hennes initiala investering är säker, är högriskfonder inte bra passa. Denna typ av investerare har en mycket lågrisk tolerans och bör undvika de flesta aktiefonder och många fler aggressiva obligationsfonder. Se istället till obligationsfonder som endast investerar i högt rankade stats- eller företagsobligationer eller penningmarknadsfonder.

Om en investerares främsta mål är att generera stora avkastningar är de sannolikt villiga att ta mer risk. I detta fall kan högavkastningsaktier och obligationsfonder vara utmärkta val. Även om risken för förlust är större, har dessa fonder professionella chefer som är mer sannolika än genomsnittlig detaljhandelsinvesterare för att generera betydande vinster genom att köpa och sälja spetskomponenter och riskfyllda skulder värdepapper. Investerare som vill aggressivt växa sin förmögenhet är inte väl lämpade för penningmarknadsfonder och andra mycket stabila produkter eftersom avkastningen ofta inte är mycket högre än inflationen.

Inkomst eller tillväxt?

Investeringsfonder genererar två typer av inkomster: realisationsvinster och utdelning. Även om eventuella nettovinster från en fond måste överföras till aktieägarna minst en gång om året, varierar frekvensen med vilken olika fonder gör utdelningar mycket.

Om du vill växa välstånd på lång sikt och inte är intresserad av att generera omedelbar inkomst, medel som fokuserar på tillväxt aktier och använda en köp-och-håll-strategi är bäst eftersom de generellt medför lägre kostnader och har lägre skatteeffekt än andra typer av medel.

Om du istället vill använda din investering för att skapa en vanlig inkomst, är utdelningsbärande fonder ett utmärkt val. Dessa fonder investerar i en mängd olika utdelningsbärande aktier och räntebärande obligationer och betalar utdelning minst årligen men ofta kvartalsvis eller halvårsvis. Även om aktietunga fonder är mer riskfyllda, finns dessa typer av balanserade fonder i en rad förhållanden mellan aktier och obligationer.

Skattestrategi

Vid bedömningen av fondernas lämplighet är det viktigt att ta hänsyn till skatter. Beroende på en investerares nuvarande finansiella situation kan inkomster från fonder ha en allvarlig inverkan på en investerares årliga skatteskyldighet. Ju mer inkomst du tjänar under ett visst år, desto högre är din vanliga inkomst och kapitalvinster skattesatser.

Utdelningsbärande fonder är ett dåligt val för dem som vill minimera sin skattskyldighet. Även om fonder som använder en långsiktig investeringsstrategi kan betala kvalificerad utdelning, som beskattas vid den lägre kapitalvinstraten ökar eventuella utdelningar en investerares skattepliktiga inkomst för år. Det bästa valet är att välja fonder som fokuserar mer på långsiktiga realisationsvinster och undviker utdelningsaktier eller räntebärande företagsobligationer.

Fonder som investerar i skattefria stats- eller kommunobligationer genererar räntor som inte är föremål för federal inkomstskatt. Så dessa produkter kan vara ett bra val. Men inte alla skattefria obligationer är helt skattefria, så se till att verifiera om dessa intäkter är föremål för statliga eller lokala skatter.

Många fonder erbjuder produkter som hanteras med det specifika målet om skatteeffektivitet. Dessa fonder använder en köp-och-innehav-strategi och undviker utdelnings- eller räntebetalande värdepapper. De finns i en mängd olika former, så det är viktigt att tänka på risktolerans och investeringsmål när man tittar på en skatteeffektiva fond.

Det är många metrik att studera innan man bestämmer sig för att investera i en fond. Ömsesidig fondvärde Morgonstjärna (MORGON) erbjudanden en bra webbplats för att analysera medel och erbjuder information om medel som innehåller information om dess tillgångsallokering och blanda mellan aktier, obligationer, kontanter och andra alternativa tillgångar som kan hållas. Det populariserade också investeringsstil box som bryter ner en fond mellan börsvärdet den fokuserar på (små, medelstora och stora värden) och investeringsstil (värde, tillväxt eller blandning, vilket är en blandning av värde och tillväxt). Andra viktiga kategorier täcker följande:

• En fonds kostnadsförhållanden
• En översikt över sin investering innehav
• Biografiska detaljer om ledningsgruppen
• Hur stark dess förvaltningsförmåga är
• Hur länge har det funnits

För att en fond ska vara ett köp bör den ha en blandning av följande egenskaper: en bra långsiktig (inte kortsiktig) meritlista, ta ut en rimligt låg avgift jämfört med kamratgrupp, investera med ett konsekvent tillvägagångssätt baserat på stilboxen och ha en ledningsgrupp som har funnits länge. Morningstar summerar alla dessa mätvärden i ett stjärnbetyg, vilket är ett bra ställe att börja få en känsla av hur stark en fond har varit. Tänk dock på att betyget är bakåtfokuserat.

Investeringsstrategier

Enskilda investerare kan leta efter fonder som följer en viss investeringsstrategi som investeraren föredrar, eller tillämpa en investeringsstrategi själva genom att köpa aktier i fonder som passar kriterierna för en vald strategi.

Värdeinvestering

Värdeinvestering, som populariserades av den legendariska investeraren Benjamin Graham på 1930-talet, är en av de mest väletablerade, mycket använda och respekterade investeringsstrategierna för börser. Graham köpte aktier under den stora depressionen och fokuserade på att identifiera företag med verkligt värde och vars aktiekurserna var antingen undervärderade eller åtminstone inte överinflaterade och därför inte lätt benägna att bli dramatiska falla.

Det klassiska värdeinvesteringsvärdet som används för att identifiera undervärderade aktier är pris-till-bok-förhållande (P/B). Värdeinvesterare föredrar att se P/B -förhållanden minst under 3 och helst under 1. Men eftersom det genomsnittliga P/B -förhållandet kan variera avsevärt mellan sektorer och branscher, analytiker vanligtvis utvärdera ett företags P/B -värde i förhållande till det för liknande företag som bedriver samma företag.

Även om fonder själva inte tekniskt sett har P/B -förhållanden, är det genomsnittliga viktade P/B -förhållandet för aktierna som en fond har i sin portfölj finns på olika informationssajter för fonder, t.ex. Morningstar.com. Det finns hundratals, om inte tusentals, fonder som identifierar sig som värdefonder, eller som i sina beskrivningar anger att värdeinvesteringar principer styr fondförvaltarens lager val.

Värdeinvestering går utöver att bara beakta ett företags P/B -värde. Ett företags värde kan finnas i form av att ha starka kassaflöden och relativt lite skuld. En annan värdekälla är de specifika produkter och tjänster som ett företag erbjuder och hur de förväntas fungera på marknaden.

Varumärkesigenkänning, även om det inte är exakt mätbart i dollar och cent, representerar ett potentiellt värde för ett företag och en referenspunkt för att dra slutsatsen att marknadspriset på ett företags aktier för närvarande är undervärderat jämfört med företagets och dess verkliga värde operationer. Praktiskt taget alla fördelar ett företag har gentemot sina konkurrenter eller inom ekonomin som helhet ger en värdekälla. Värdeinvesterare kommer sannolikt att granska de relativa värdena för de enskilda aktier som utgör en fondfonds portfölj.

Contrarian Investering

Contrarian investerare går emot rådande marknadssentiment eller trend. Ett klassiskt exempel på motsatt investering är att sälja korta eller åtminstone undvika att köpa aktier i en bransch när investeringsanalytiker över hela linjen förväntar sig nästan alla vinster över genomsnittet för företag som verkar i det angivna industri. Kort sagt, motparter köper ofta vad majoriteten av investerarna säljer och säljer vad majoriteten av investerarna köper.

Eftersom motstridiga investerare vanligtvis köper aktier som är ofördelaktiga eller vars priser har sjunkit kan motsatta investeringar ses som liknar värdeinvesteringar. Emellertid tenderar motstridiga handelsstrategier att drivas mer av marknadssentimentfaktorer än vad de är av värde investeringsstrategier och att förlita sig mindre på specifika grundläggande analysmätvärden, såsom P/B -förhållandet.

Kontrarinvesteringar missuppfattas ofta som att de bara består av att sälja aktier eller fonder som är gå upp och köpa aktier eller fonder som går ner, men det är en missvisande överförenkling. Motstridiga är ofta mer benägna att gå emot rådande åsikter än att gå emot rådande pristrender. En motsatt åtgärd är att köpa sig in i en aktie eller fond vars pris stiger trots den kontinuerliga och utbredda marknadsuppfattningen att priset bör sjunka.

Det finns gott om fonder som kan identifieras som kontrarfonder. Investerare kan söka fonder i motsatt stil att investera i, eller de kan använda en motstridig fondstrategi genom att välja fonder att investera i med hjälp av motsatta investeringsprinciper. Contrarian investeringsfond investerare söker fonder att investera i som innehar aktier i företag i sektorer eller branscher som för närvarande ofördelaktig med marknadsanalytiker, eller så letar de efter medel investerade i sektorer eller branscher som har underpresterat jämfört med den totala marknadsföra.

En motståndares inställning till en sektor som har underpresterat i flera år kan mycket väl vara att den långvariga tidsperiod som sektorns aktier har har utvecklats dåligt (i förhållande till det övergripande marknadsgenomsnittet) gör det bara mer troligt att sektorn snart kommer att börja uppleva en förmögenhet till upp och ner.

Momentum Investering

Momentuminvestering syftar till att tjäna på att följa starka befintliga trender. Momentuminvesteringar är nära besläktade med tillväxtinvesteringar. Mätvärden som beaktas vid utvärderingen av styrkan i en fonds prismoment inkluderar det vägda genomsnittliga prisintäkterna till tillväxt (PEG) -kvoten av fondens portföljinnehav eller procentuell ökning av fondens substansvärde jämfört med föregående år (NAV).

Lämpliga fonder för investerare som vill använda en strategisk investeringsstrategi kan identifieras per fond beskrivningar där fondförvaltaren tydligt anger att momentum är en primär faktor i hans val av aktier för fondens portfölj. Investerare som vill följa marknadsmomentet genom investeringsfondinvesteringar kan analysera momentumprestanda för olika fonder och göra fondval därefter. En momentumhandlare kan leta efter medel med accelererande vinster under en tidsperiod; till exempel fonder med NAV som ökade med 3% för tre år sedan, med 5% året efter och med 7% det senaste året.

Momentuminvesterare kan också försöka identifiera specifika sektorer eller branscher som visar tydliga bevis på stark fart. Efter att ha identifierat de starkaste branscherna investerar de i fonder som erbjuder den mest fördelaktiga exponeringen för företag som är engagerade i dessa branscher.

Poängen

Benjamin Graham skrev en gång att tjäna pengar på investeringar bör bero på "den intelligenta ansträngning investeraren är villig och kan utföra sin uppgift" med säkerhetsanalys. När det gäller att köpa en fondmåste investerare göra sina läxor. I vissa avseenden är detta lättare än att fokusera på att köpa enskilda värdepapper, men det lägger till några viktiga andra områden för forskning innan du köper. Sammantaget finns det många anledningar till att det är meningsfullt att investera i fonder och en liten noggrannhet kan göra stor skillnad - och ge ett mått av komfort.