Vad hänvisar "WPPSS" till i Muni Bond Defaults?

Historien om WPPSS

Washington Public Power Supply System (WPPSS) bildades på 1950 -talet för att säkerställa att Pacific Northwest hade en konstant elkälla. Packwood Lake Dam var det första projektet som genomfördes av WPPSS och löpte sju månader efter det förväntade slutdatumet. Detta första projekt av WPPSS förutskådade dess framtida inkompetens i offentliga arbeten.

Idén att använda ren, billig kärnkraft blev populär på 1960 -talet och WPPSS, som skulle bli mer känt som "Oj då, "såg en möjlighet att möta växande konsumtionskrav i nordväst. Den planerade ett system med fem kärnkraftverk som skulle finansieras genom en offentlig emission av obligationer och återbetalas med försäljning från anläggningarna. Obligationerna emitterades, men den robusta försäljning som WPPSS hade förväntat sig blev aldrig verklighet.

Vad var några av de största problemen för "Whoops"?

De största problemen var endemiska kostnadsöverskridanden, slarvig hantering och direkt idioti. Ett exempel på WPPSS problem involverade en rörhängare, i huvudsak en konsol för att hålla rören på plats, som omdesignades och byggdes om inte mindre än 17 gånger, vilket kostade mer för varje översyn. Entreprenörer, länge vana vid regeringens effektivitet, överladdade och underlevererade i nästan alla kategorier. Detta fick säkerhetsinspektörerna att kräva strängare regler, som genomfördes i mitten av konstruktionen av Nuclear Regulatory Commission. Till följd av de hårdare bestämmelserna behövde mycket av det som byggts rivas och omformas.

I början av 1980 -talet var bara en av de fem WPPSS -anläggningarna nära att vara färdig. Vid den här tiden hade kärnkraften granskats på nytt och befanns inte vara så ren som man ursprungligen trodde. Vissa städer bojkottade kärnkraft från anläggningarna innan anläggningarna ens var igång.

Kostnadsöverskridanden och den stora standarden

Kostnadsöverskridelserna nådde den punkt där mer än 24 miljarder dollar skulle krävas för att slutföra arbetet, men att få tillbaka medel skulle vara en knepig sak på grund av mindre än lovande försäljning. Byggandet stoppades på alla utom den nästan färdiga andra anläggningen. Strax efter tvingades WPPSS standard för 2,25 miljarder dollar kommunala obligationer.

Den andra fabriken togs så småningom i drift 1984, men det var en liten tröst för investerare. På julafton 1988 nåddes en uppgörelse på 753 miljoner dollar. Uppgörelsens struktur innebar att investerare fick mellan tio och 40 cent per investerad dollar - japp verkligen.