Trinomial Option Prissättning Modell Definition
Vad är prissättningsmodell för Trinomial Option?
Den trinomiala prissättningsmodellen är en prissättningsmodell för optioner som innehåller tre möjliga värden som en underliggande tillgång kan ha under en tidsperiod. De tre möjliga värden som den underliggande tillgången kan ha under en tidsperiod kan vara större än, samma som eller mindre än nuvarande värde.
Trinomialmodellen använder en iterativ procedur som möjliggör specifikation av noder eller tidpunkter under tidsperioden mellan värderingsdatumet och alternativets utgångsdatum.
Viktiga takeaways
- Den trinomiala prissättningsmodellen värderar alternativ med hjälp av en iterativ metod som använder flera perioder för att värdera amerikanska alternativ.
- Med modellen finns det tre möjliga resultat med varje iteration - ett steg uppåt, ett steg nedåt eller ingen förändring - som följer ett trinomialt träd.
- Modellen är intuitiv, men används oftare i praktiken än den välkända Black-Scholes-modellen eller binomialmodellen som endast använder två möjliga resultat per steg.
Förstå prissättningsmodell för Trinomial Option
Av de många modellerna för prissättningsalternativ är Black-Scholes alternativprissättningsmodell och binomialprissättningsmodell är de mest populära.
Black Scholes-modellen, även känd som Black-Scholes-Merton-modellen, är en modell för prisvariation över tid för finansiella instrument som aktier som bland annat kan användas för att bestämma priset på a Europeisk köpoption. De binomial prissättningsmodell, som var tagit fram 1979, använder en iterativ procedur som möjliggör specifikation av noder eller tidpunkter under tidsperioden mellan värderingsdatumet och optionens utgångsdatum.
En trinomismodell är ett användbart verktyg vid prissättning Amerikanska alternativ och inbäddade alternativ. Dess enkelhet är dess fördelar och nackdelar samtidigt. Trädet är enkelt att modellera mekaniskt, men problemet ligger i de möjliga värden som den underliggande tillgången kan ta på en tidsperiod. I en trinomial trädmodell kan den underliggande tillgången bara vara värd exakt ett av tre möjliga värden, vilket inte är realistiskt, eftersom tillgångar kan vara värda ett antal värden inom ett givet intervall.
Prissättningsmodellen för trinominella alternativ, som föreslogs av Phelim Boyle 1986, anses vara mer exakt än binomial modell, och kommer att beräkna samma resultat, men i färre steg. Trinomialmodellen har dock inte vunnit lika stor popularitet som de andra modellerna.
Trinomial vs. Binomiala modeller
Prismodellen för trinomiala alternativ skiljer sig från modellen för binomialprissättning i en nyckelaspekt genom att införliva ett annat möjligt värde under en tidsperiod. Enligt modellen för binomial prissättning antas det att värdet på den underliggande tillgången antingen kommer att vara större än eller mindre än dess nuvarande värde.
Trinomialmodellen, å andra sidan, innehåller ett tredje möjligt värde, som innehåller en noll värdeförändring över en tidsperiod. Detta antagande gör trinomialmodellen mer relevant för verkliga situationer, eftersom det är möjligt att värdet på en underliggande tillgång inte kan förändras under en tidsperiod, till exempel en månad eller ett år.
För exotiska alternativ, eller ett alternativ som har funktioner som gör det mer komplext än vanligt vaniljalternativ som sådana som samtal och sätter denna handel på en börs, är trinomialmodellen ibland mer stabil och exakt.