Volymetrisk produktionsbetalning (VPP)
Vad är volymetrisk produktionsbetalning?
En volymetrisk produktionsbetalning (VPP) är en typ av strukturerad investering som involverar ägaren av en olja eller gas ränta som säljer eller lånar pengar mot en specifik produktionsvolym som är förknippad med det fältet eller fast egendom. Investeraren eller långivaren får en uppgift varje månad kvot - ofta i råproduktion, som sedan marknadsförs av VPP -köparen - eller, en viss procentandel av den månatliga produktionen som uppnås vid den angivna fastigheten.
Köpare kan inkludera investeringsbanker, hedgefonder, energibolag och försäkringsbolag.
Viktiga takeaways
- Volymetriska produktionsbetalningar (VPP) är ett sätt att konvertera en del av olje- eller gasproduktionen till ett kassaflöde för investerare.
- Investerarna, eller köparna av en VPP, tenderar att vara finansinstitut eller annars energibolag som garanterar framtida leverans av olja eller gas.
- Säljarna i en VPP är oljefältbolag eller borrmaskiner som kan tjäna pengar på sina investeringar samtidigt som de behåller ägandet av sin egendom.
Förstå volymetrisk produktionsbetalning
En VPP-struktur är ibland konstruerad som en del av ett paket före export (PFX). PFX sker när ett finansinstitut överför medel till en låntagare baserat på beprövad mängd order från köpare. Låntagaren, i detta fall, oljeproducenten, kräver vanligtvis finansiering för att producera och leverera olja och gas. VPP används sedan för att återbetala upplåningen enligt PFX -arrangemanget. Kreditkvaliteten på PFX tenderar att vara bättre än annan utlåning eftersom kassaflödet som genereras från VPP används för att återbetala PFX före andra borgenärer.
VPP -köparen behöver inte bidra med tid eller kapital till den verkliga produktionen av slutprodukten. Många investerare i denna typ av intressen kommer dock att säkra sina förväntade fordringar (de volymer som anges i kontraktet) via derivat marknaden för att skydda mot råvarorisk eller på annat sätt låsa in de förväntade vinsterna.
En VPP -affär gör det möjligt för säljaren att behålla hela ägandet av fastigheten samtidigt som han tjänar pengar på några av deras kapitalinvesteringar. Denna förmåga att "ta ut" en del av värdet på ett oljefält tillåter till exempel att producenten kan investera i kapitaluppgraderingar eller återköp av aktier. Om ägaren till ett olje- och gasintresse säljer en specifik volymproduktion, istället för att låna mot den, kan dessa pengar användas för att betala tillbaka andra skulder.
VPP -affärsinformation
En VPP -affär är vanligtvis inställd på att löpa ut efter en viss tid eller efter att en angiven sammanlagd total volym av varan har levererats. Ett VPP -intresse anses vara a icke-operativ tillgång, liknande ett system för royaltybetalning eller återbetalning av lån. Enligt royaltybetalningsstrukturen, om producenten inte kan uppfylla leveranskvoten under en viss månad (eller vad som helst schema används), kommer den oförmättade delen att kompenseras för i nästa cykel, och så vidare tills köparen är klar ekonomiskt hel. Enligt strukturen för återbetalning av lån skulle underlåtenhet att göra en betalning anses vara standard.
