Hur man förbereder sig på stigande räntor

När räntorna svävar nära historiska nedgångar under längre perioder blir det lätt att glömma att det som går ner så småningom kommer upp igen. Priserna börjar i allmänhet stiga när en ekonomi återhämtar sig. När detta händer, både på kort och lång sikt fast inkomst investerare som fångas oförberedda kan missa ett enkelt tillfälle att öka sina månatliga inkomster. Av denna anledning är det nu dags att börja förbereda sig för detta skift i räntemiljön.

Cut Bond Duration

På topplistan bör investerare minska den långsiktiga obligationsexponeringen samtidigt som de stärker sina positioner på kort- och medellångfristiga obligationer, som är mindre känsliga för räntehöjningar än obligationer med längre löptid som låser fast stigande räntor längre tidsperioder. Men att bläddra till en kortare ränta med lägre avkastning på obligationer har en avvägning, eftersom kortfristiga obligationer ger mindre intäktspotential än långfristiga obligationer.

En lösning på denna gåta är att para kortfristiga obligationer med andra instrument, inklusive rörlig skuld, till exempel banklån och Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), vars justerbara ränta är mindre känslig för stigande räntor än andra instrument med fast ränta.

"Historiskt sett har inflationsriskpremier oftare än inte varit stabilt positiva", sade Geert Bekaert, professor i företagsekonomi vid Columbia Business School. "Om framtida räntor stiger på grund av högre inflation (t.ex. en högvarupriser) och inflationsrisken plötsligt är prissatt igen, kommer nominella statsobligationer att prestera mycket dåligt, men TIPS kommer att göra det bra när de indexeras mot inflation."

TIPS justeras två gånger om året för att återspegla förändringar i Konsumentprisindex i USA (KPI), ett riktmärke för inflationen. Om prisnivåerna stiger reagerar kupongbetalningarna på TIPS på samma sätt. När det gäller lån med rörlig ränta investerar dessa instrument i mer riskfyllda banklån, vars kuponger flyter på en spridning över en referensränta. Således justeras de med jämna mellanrum när priserna ändras.Några TIPS börshandlade fonder (ETF: er) inkluderar:

• Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• PIMCO 1–5 Year U.S.TIPS Index ETF (STPZ)

På samma sätt finns det också exempel på rörlig räntefonder som inkluderar:

• iShares Floating Rate Note Fund (FLOT)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
• Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR)

Titta på aktier

Alla strategier som tjänar på stigande räntor avser inte räntebärande värdepapper. Investerare som vill tjäna pengar när priserna stiger bör överväga att köpa aktier hos stora konsumenter av råmaterial.

Priset på råvaror förblir ofta stabilt eller sjunker när priserna stiger. Företagen som använder dessa material för att producera en färdig vara-eller helt enkelt i sin dagliga verksamhet-kommer att se en motsvarande ökning av deras vinstmarginaler eftersom deras kostnader sjunker. Av denna anledning ses dessa företag generellt som en häck mot inflation.

Stigande räntor är också bra nyheter på riktigt egendom sektor, så företag som tjänar på att bygga hem och bygga kan också vara bra spel. Fjäderfä- och nötköttsproducenter kan också se en ökad efterfrågan när priserna stiger på grund av ökad konsumtionen och lägre kostnader.

Använd Bond Ladders

Naturligtvis en gemensam strategi som ekonomiska planerare och investeringsrådgivare rekommenderar till kunder är bondstege.

En obligationsstege är en serie obligationer som mognar med jämna mellanrum, till exempel var tredje, var sjätte, nio eller var 12: e månad. När räntorna stiger återinvesteras var och en av dessa obligationer till den nya, högre räntan. Samma process fungerar för CD -stege. Följande exempel illustrerar denna process:

Larry har 300 000 dollar i en pengar marknad tjäna mindre än 1% ränta. Hans mäklare informerar honom om att räntorna sannolikt kommer att börja stiga någon gång under de närmaste månaderna. Han bestämmer sig för att flytta 250 000 dollar av sina pengar marknadsportfölj till fem separata $ 50 000 CD skivor som mognar var 90: e dag med start om tre månader.

Var 90: e dag återinvesterar Larry den mogna CD: n till en annan CD och betalar en högre ränta. Han kan investera varje CD i en annan med samma löptid, eller han kan förskjuta löptiderna efter hans behov av kassaflöde eller likviditet.

Akta dig för inflationshäckar

Materiella tillgångar, såsom guld och annat ädelmetaller, tenderar att göra det bra när räntorna är låga och inflationen är hög. Tyvärr tenderar investeringar som skyddar mot inflationen att prestera dåligt när räntorna börjar stiga bara för att stigande räntor dämpar inflationen.

Priserna på andra naturresurser, som t.ex. olja, kan också ta en träff i en miljö med hög intresse. Detta är dåliga nyheter för dem som investerar direkt i dem. Investerare bör överväga att omfördela minst en del av sina innehav i dessa instrument och investera i aktier i företag som konsumerar dem istället.

Satsa på den amerikanska dollarn

De som investerar i utländsk valuta kanske vill överväga att höja sitt innehav i gamla goda Morbror sam. När räntorna börjar stiga brukar dollarn stiga Momentum mot andra valutor eftersom högre räntor lockar utländskt kapital till investeringsinstrument som är denominerade i dollar, t.ex. T-räkningar, anteckningar och obligationer.

Minska din risk

Stigande räntor innebär att mer konservativa instrument också kommer att börja betala högre räntor. Dessutom är priserna på högavkastningserbjudanden (t.ex. skräpobligationer) tenderar att sjunka kraftigare än de för statliga eller kommunala frågor när priserna stiger. Därför kan riskerna med högavkastningsinstrument så småningom uppväga deras högre avkastning jämfört med alternativ med låg risk.

Refinansiera ditt hem

Precis som det är klokt att behålla din ränteportfölj flytande, det är också klokt att låsa in din inteckning med nuvarande kurser innan de stiger. Om du är berättigad till refinansiera ditt hus, är det förmodligen dags att göra det.

Få också din kreditvärdighet i form, betala av de små skulderna, och besök din bank eller bankanställd ansvarig för lån. Låser in en inteckning på 5% och sedan skörda en genomsnittlig avkastning på 6,5% på din obligationsstege är en lågriskväg till säkra vinster. Låser in låga priser på andra långfristig skuld som ditt billån är också en bra idé.

Poängen

Historien dikterar att räntorna inte kommer att förbli låga för alltid, men hastigheten med vilken räntorna stiger och hur långt de klättrar är svårt att förutsäga. De som inte uppmärksammar räntorna kan gå miste om värdefulla möjligheter att vinna i en stigande räntemiljö.

Det finns flera sätt som investerare kan tjäna in på stigande räntor, till exempel att köpa aktier i företag som konsumerar rå material, stiga upp sina CD- eller obligationsportföljer, stärka sina positioner i dollarn och refinansiera sina hem. För mer information om hur du tjänar på stigande räntor, rådfråga din ekonomiska rådgivare.