Definition av värdepappersfond

Vad är beloppsfondens timing?

Tidpunkt för ömsesidig fond är en laglig men ofta avskräckt metod där handlare försöker vinna kortsiktigt vinster från att köpa och sälja fonder i slutet av handelsdagen för att dra nytta av skillnader i substansvärde (NAV) slutkurser och slutkurser på marknaden för de enskilda aktierna i fonden.

Hur Timing Fund fungerar

Tidpunkten för ömsesidiga fonder är laglig och kan hjälpa investerare att dra nytta av handelsmöjligheter eller affärer som antagits vid lämpliga tider med marknadsförändringar. Emellertid avskräcker fondandelsbolag ofta tidpunkten för fonder på grund av de negativa effekterna det har på en fond.

Eftersom fonder förvaltas som en samlad struktur måste investerat och uttaget kapital användas av fondförvaltaren. I stället för att en investerare köper in sig i en aktie direkt för omedelbart ägande, måste fondförvaltare sprida investerat kapital över en portfölj av investeringar. I samma avseende måste fondförvaltare sälja mot fonden för att försörja sig inlösen kontant till aktieägarna.

Ömsesidig tidpunkt har därför en negativ effekt på en fonds långsiktiga investerare, eftersom behandlingen av kortfristiga transaktioner ökar transaktionskostnaderna och orsakar högre driftskostnader. För att minska tidpunkten för fonderna och dess extra kostnader, ålägger de flesta fonder en kortsiktig handelsstraff, känd som en inlösenavgift. Inlösenavgifter tas ut vid försäljning av aktier som inte innehas under en minsta tidsperiod, som vanligtvis sträcker sig från 90 dagar till ett år.

Reglering och utredningar

Ömsesidig tidpunkt övervakas noga av både tillsynsmyndigheter och fondbolag. I september 2003 undersöktes några fondbolag för att tillåta handlare att "tida" fondköp. Fondbolag åtalades för att tillåta sen handel, vilket är behandling av aktier efter marknadens stängning vid dagens NAV snarare än att handla till nästa dags pris. Avräkningen krävde att dessa företag mer försiktigt tog hänsyn till sen handel och marknadstiming med större kontroller för terminspristransaktioner.

Vinstmöjlighet

Totalt sett, när det är lagligt handlat, kan marknads timing vara ett lönsamt sätt att tillföra värde. Precis som med lager, kan fonder ha möjligheter till kortsiktiga vinster som gör handeln fördelaktig för vinsten. Investerare kan använda kvantitativa modelleringsmetoder för att identifiera arbitrage -möjligheter för fonder eller de kan i allmänhet basera investeringsbeslut på kvalitativa observationer. Med dessa tekniker kan marknadstiming vara laglig när den handlas på lämpligt sätt. Det kan också generera vinster även efter inlösenavgifter.

När det gäller slutna medel och börshandlade fonder (ETF), marknadsmöjligheter kan vara lättare att identifiera. Closed-end-fonder och ETF: er handlar hela dagen, ofta med rabatter till sin NAV, vilket ger möjlighet till marknadstiming. ETF -arbitrage genom marknadstiming följs aktivt och mildras ofta av ETF -auktoriserade deltagare som har befogenhet att övervaka priser och emittera eller lösa in aktier.