Investera lektioner från pandemin

Den sept. 21, 2021, kommer Investopedia att samarbeta med en kollega i Dotdash online -publiceringsfamiljen, Mycket bra, som värd för en unik virtuell konferens, "Dina pengar, din hälsa." De investeringsorienterade paneldiskussionerna under den konferensen kommer inkluderar "Investera genom pandemin: Hur pandemin har förändrat investerares beteende och påverkat globala marknader" och "Helande Ekonomiska ärr av pandemin. "Bland de ämnen som sannolikt kommer att tas upp i dessa sessioner är investeringslektioner från 2021, som samt finanspolitikens framtid.

Finansiella experter som är planerade att delta i dessa sessioner kommer att vara Liz Ann undrar, chefsinvesteringsstrateg på Charles Schwab & Co., Inc., och Ethan Harris, chef för global ekonomisk forskning vid Bank of America Merrill Lynch Global Research. Nedan erbjuder vi viktiga undantag från deras senaste forskningsanteckningar.

Från Liz Ann Sonders

"Bredd i S&P 500 förblir fräschare än antingen NASDAQ eller Russell 2000, men det har också försämrats. Generellt markerar marknadens breddindikatorer andelen aktier i ett indexhandel ovan glidande medelvärden; eller antalet aktier stiger i förhållande till antalet som faller - ofta även volymstatistik. En analogi som ofta används för att förklara varför breddfrågor kommer från slagfältet. När generalerna är på frontlinjen, men soldaterna släpar efter, är styrkan mindre kraftfull än när soldaterna är på frontlinjen bredvid generalerna. "

"Andelen S&P 500-aktier som handlas över sina 50-dagars glidande medelvärde nådde en topp i april, genomgående i juni, förbättrades tills nyligen, men har pressats igen. Detsamma kan inte sägas om NASDAQ och Russell 2000, som båda toppade i början av februari, sedan dess har de i allmänhet sjunkit. I förhållande till deras 200-dagars glidande medelvärde (DMA) har alla tre index i allmänhet trender lägre sedan april. "

Från Ethan Harris

"För det första till USA har två utvecklingar gjort oss mycket försiktiga när det gäller framtidsutsikterna. För det första har USA i själva verket träffat en stor hastighetsbump på utbudssidan. Försörjningsbristen förblir på allvarliga nivåer och jobböppningar fortsätter att sätta nya rekord. Den andra utvecklingen är COVID -ökningen. Den ekonomiska effekten av deltavågan är redan synlig i data. Detaljhandeln (ex-auto) minskade med 0,4% i juli. Dessutom meningsfull försvagning i Hemmabas småföretag och UKG högfrekventa data pekar på risker för ett svagt löneutskrift i augusti. Som ett resultat har chefen för amerikansk ekonomi Michelle Meyer och team minskat BNP -tillväxten på 3Q till 4,5% från 7,0% och den totala tillväxten 2021 till 5,9% från 6,2%. Men med tanke på nästa år fortsätter teamet att vara mycket mer hausseartat än konsensus på grund av mycket starka efterfrågegrunder och utsikterna till ytterligare finanspolitisk stimulans. "

"Kina går också in i en mjuk patch, men med lite olika timing och orsaker... Även om de senaste motgångarna i USA och Kina har stört den globala återhämtningen, är det viktigt att notera att vi förväntar oss att avmattningarna i båda länderna kommer att bli korta. I USA tror vi att successivt minskade utbudsbegränsningar och en förbättrad COVID-situation under hösten kommer att möjliggöra en stark tillväxt på 6,0% i fjärde kvartalet. Ekonomisk aktivitet kommer sannolikt också att ta fart i Kina när politiken lättar. Naturligtvis kommer mycket att bero på hur COVID -situationen ser ut: särskilt storleken och tidpunkten för en potentiell vintervåg kommer att vara avgörande. "

Warren Buffett på Stock Picking

Under Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) Årsmöte 2021 den 1 maj, ordförande och VD Warren Buffett upprepade sitt mångåriga förslag om att den genomsnittliga investeraren saknar förmågan att välja enskilda aktier väl och därför istället borde investera i en S&P 500 indexfond. För att illustrera svårigheten att välja långsiktiga vinnare presenterade han listor över de 20 största företagen i världen av börsvärde 1989 och idag. Ingen av de 20 bästa 1989 är fortfarande bland de 20 bästa idag. Också det största företaget efter marknadsvärde idag, Apple Inc. (AAPL) på över 2 biljoner dollar, är mer än 20 gånger mer värdefullt än det största företaget 1989.

"Var ombord på fartyget", rådde han. "Du kan inte låta bli att göra det bra om du har en diversifierad grupp amerikanska aktier", tillade han. I ett svep mot aktiv handel kommenterade han att att göra "30 till 40 affärer om dagen" inte är ett klokt sätt att investera.

Ökning i detaljhandelns investeringar

Buffetts kommentarer kommer mitt i en kraftig ökning investeringar i detaljhandeln, med uppskattningar som tyder på att mer än 10 miljoner nya investerare har kommit in på marknaden under första halvåret 2021, ungefär samma antal som registrerades under hela föregående år. Detta har gett explosiv tillväxt hos mäklarföretag som t.ex. Robinhood Markets, Inc. (HUVA) och har uppmuntrat bland andra betalningsprocessorer Square, Inc. (SQ) att gå in i denna blomstrande bransch. Digital betalningsplattform PayPal Holdings, Inc. (PYPL) har också skapat uppståndelse med sina framsteg mot att erbjuda mäklartjänster.

Om detta representerar en konstruktiv demokratisering av investeringar, som förespråkarna hävdar, eller en destruktiv spekulation, som kritiker varnar, återstår att se. En relaterad okänd är hur alla dessa nya investerare kommer att reagera på nästa stora marknadstillbakadragande.

År 2020, när COVID-19-krisen bröt ut, en kort men skarp björnmarknad utlöstes som såg att S&P 500 -indexet sjönk med 35,4% från högt intradag i februari. 19, 2020, till dess intradagslåga den 23 mars 2020. I augusti 2020 hade nästan all förlorad mark återfått. Ändå prövade denna kraftiga nedgång många erfarna investerares styrka, än mindre för neofyters utan tidigare erfarenhet av liknande neddragningar.

Fed Policy belastar spararna med negativa avkastningar

Samtidigt fortsätter Federal Reserve att hålla räntorna på historiskt låga nivåer, för att stimulera ekonomin och höja tillgångspriserna. Vid Jackson Hole Economic Policy Symposium nyligen meddelade Fed -ordföranden Jerome Powell att centralbanken "kommer att fortsätta att hålla det [nuvarande] målintervallet för matade medel ränta."

Medan denna enkla penningpolitik har ökat aktie-, obligations- och fastighetspriserna till förmån för vissa investerare har det varit skadligt för andra sparare och investerare som är beroende av intresseströmmar och utdelning inkomst. Från och med aug. 16, 2021, rapporterade FDIC att räntorna på bankinsättningar i genomsnitt varierade från 0,03% per år på räntebetalande checkkonton till 0,27% på 60 månader Certifikat av uttagning (CD skivor). Ger ut US Treasury -värdepapper med liknande löptider varierade från 0,07% till 0,69%.

Med tanke på att nuvarande åtgärder av inflation löper mellan 3,6% och 4,2%, enligt Powell, och att Fed: s långsiktiga mål är att hålla det kvar cirka 2%står många sparare alltså inför långvarig negativ realavkastning (dvs. justerad för inflation) på sina pengar. Detta i sin tur representerar en effektiv skatt på deras förmögenhet. Hur sparare och investerare kan hantera denna verklighet är en annan stor fråga framöver.