Vad betyder det att vara lång eller kort ett derivat?

A derivat är en typ av värdepapper som har ett värde som beror på en eller flera underliggande tillgångar. De vanligaste underliggande tillgångarna inkluderar aktier, obligationer, råvaror, valutor, räntor och marknadsindex. Vissa typer av derivat kan användas för säkring, eller försäkrar sig mot risken för en tillgång. Derivat kan också användas för att spekulera i vadslagning på det framtida priset på en tillgång eller för att hitta en väg runt växelkursfrågor.

Förstå derivat

Ett derivat är ett avtal i allmänhet mellan två parter. Ett parti är kort derivatan, medan den andra parten är det lång derivatan. När en part köper ett derivatpapper sägs det vara lång derivat. När en part kortar ett derivat är det en säljare av derivatet. Futures och optioner är båda exempel på derivat.

Aktieoptioner är derivator och finns i två typer: puts och calls. Ett aktieoptionskontrakt ger köparen, eller innehavaren, optionen eller rätten att köpa eller sälja underliggande aktie till ett förutbestämt pris på eller före optionens utgångsdatum. Handlare och investerare kan vara långa ett köp eller en säljoption och på samma sätt kan de också vara korta ett köp eller en säljoption.

Going Long a Derivat

Samtal och puts är långa när de har köpts som en ny tjänst. Anta till exempel att en handlare är lång a köpoption på aktie ABC eftersom den handlaren är hausse på aktien och tror att aktiens pris kommer att öka. Genom att gå lång samtalet har de rätt att köpa 100 aktier av den underliggande aktien per kontrakt. Genom att hålla det långa samtalet är näringsidkarens utdelning positiv om, genom utgång, priset på ABC-aktien överstiger lösenpriset för samtalet med mer än premien som betalas för köpoptionen.

Anta nu att en handlare förväntar sig att den underliggande aktien ska falla och vill göra en baisseartad satsning. De köper en säljoption och är nu länge satta. Detta ger dem rätt att sälja aktien på lösenpris genom utgången.

Långa sättningar och långa samtal kan stängas när som helst före utgången genom att sälja ett kontrakt med samma villkor. Så om en investerare är lång 10 ABC Jan 50 samtal och vill lämna positionen, säljer de 10 ABC Jan 50 samtal för att stänga eller kompensera den. Om så är fallet, har handlaren lämnat positionen och är varken long eller short alternativet. De har täckt den långa positionen och har inga öppna positioner.

Going short ett derivat

Antag att en handlare tror att aktie-ABC: s pris kommer att minska eller handlas oförändrat. Som ett resultat säljer de eller slutar ett samtal. Sedan köpoptionen sålts har säljaren resp författare av köpet är skyldigt att leverera aktierna till den långa köpeinnehavaren om köpoptionen utnyttjas. Å andra sidan, om de förväntar sig att aktien ska hålla över lösenpriset för en säljkurs eller är en villig köpare av aktien till lösenpriset, kan de sälja eller gå korta säljoptionen.

Utdelningen för säljaren av sälj- eller köpoptionen är lika med premie mottagits för att öppna positionen. Det kan täckas före utgången genom ett kvittningsköp. Men om det korta alternativet är tilldelas, är det för sent att stänga positionen. Det betyder att innehavaren av short put måste ta emot 100 aktier per kontrakt till lösenpriset och short call-innehavaren måste sälja 100 aktier per kontrakt.

Poängen

Ett derivat är ett finansiellt värdepapper vars värde är knutet till värdet på en underliggande tillgång. Futures och alternativ är två vanliga exempel på derivat. Att vara ett långt derivat betyder att en investerare eller handlare har köpt derivatet med förväntan om en prishöjning, medan ett kort derivat innebär att en investerare eller handlare är en säljare av ett derivat med förväntan om ett pris minska.