Biotech-aktier vaknar ur lång slummer

Biotekaktier kämpade sig igenom större delen av 2019 men har nu vaknat ur sin långa dvala och anslutit sig till bred riktmärken i fjärde kvartalets rally. Stora bolagskomponenter har visat de starkaste uppgångarna sedan uppgången började i oktober, vilket lyfter fram deras medlemskap i indexfonder som nu når rekordnivåer. Ändå har mer spekulativa medel- och småbolag också vunnit mark, underbyggt av den senaste tidens uppsving i Russell 2000 småbolagsindex.

Bioteknikbandet reagerar på den klassiska tendensen att en "stigande marknad att flyta alla båtar" samtidigt som den klättrar på en vägg av oroa dig inför ett presidentval 2020 som kommer att lyfta fram radikala lösningar för att minska sjukvårdskostnader och droger priser. Det verkar som att marknaden nu satsar på att "Medicare-for-All" och andra störande initiativ har liten eller ingen chans att komma igenom, oavsett vem som vinner valet.

iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) bröt ut till en ny topp 2012 och gick in i ett kraftfullt trendframsteg som toppade i mitten av $130s 2015 när skandaler som involverade Valeant Pharmaceuticals, nu Bausch Health Companies Inc. (

BHC), och Martin Shkrelis Turing Pharmaceuticals slog till i rubrikerna. Nedgången slutade sju månader senare efter en 40-procentig glidning, vilket genererade tre tester av Stöd in i december 2018.

Prisåtgärden nådde .786 Fibonacci-försäljning retracement nivån i mars 2019, drog tillbaka till oktober och testar nu det första kvartalets högsta. Det raka bandet under de senaste sju veckorna är inte gynnsamt för ett stabilt utbrott, vilket tyder på en nedgång som sannolikt kommer att finna stöd vid eller över de snävt anpassade 50- och 200-dagarna exponentiellt glidande medelvärden (EMA) nära $106. Den tillbakagången kan erbjuda en köpmöjlighet med låg risk inför ett test vid 2018 års högsta över 120 $.

Amgen Inc. (AMGN) har lyfts in i den nionde luckan in Nasdaq 100 komponentens relativa styrka i november, vilket belyser det starka budet i blue-chip bioteknikaktier. Det bröt ut över 12 år motstånd i mitten av $80-talet 2012 och gick in i en stark uppåtgående trend som toppade på $182 i augusti 2015. Ett utbrott från september 2017 lättade till en grund stigande kanal, men köptrycket accelererar nu och förutspår en betydande uppsida under de kommande 12 till 18 månaderna.

Aktien bröt ut över femåriga kanalmotstånd på $222 förra veckan och lade till cirka 10 poäng i fredagens stängningsklocka. Ackumuleringsindikatorer når också nya toppar, vilket höjer oddsen för en uthållig uppgång mot $250. En mellanliggande vändning är dock trolig under kommande sessioner, med en återgång till nytt stöd som erbjuder en köpmöjlighet med låg risk. Ha kvar stannar stramare än vanligt under det testet eftersom ett misslyckande från ett kanalutbrott kan avsluta långsiktiga uppåtgående trender.

Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) sitter strax under Amgen på Nasdaq 100-resultattavlan efter att ha bröt ut till rekordnivån i oktober. Den genomförde en rundresa till 2000 års topp nära $100 2014 och bröt ut, men uppgången misslyckades 2016, vilket imiterade ett år av underpresterande. Aktien nådde slutligen sin botten i januari 2017 och vände kraftigt upp och bröt ut till en ny topp i juli samma år.

Prisåtgärder lättade sedan in i en stigande kanal, inför ett utbrott i november 2019 som nådde rekordnivån på 218,60 $ på fredagen. Trots det har uppgången nu träffat en andra motståndslinje, vilket höjer oddsen för en mellanliggande reversering som testar stöd för nya kanaler mellan $200 och $205. Som ett resultat är det inte klokt att jaga uppsidan just här, särskilt efter ett obevekligt sju veckor långt rally på 32 %. Vänta istället på tillbakadraget och gå ombord till ett mer förmånligt pris.

Poängen

Biotech-aktier lockar till sig ett starkt köpintresse under fjärde kvartalet efter en lång period av apatisk prisåtgärd.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.