Varför räntor påverkar alla

Räntor påverkar de beslut du tar med pengar. Några av dessa är uppenbara - tänk på hur mycket mer pengar du skulle hålla på ditt sparkonto om det betalade 15% ränta istället för 0,5%. Hur mycket mindre pengar skulle du lägga i aktier eller dina 401 (k) om du kunde få 15% på ett enkelt bankkonto? På baksidan kan du ta ett nytt kreditkort med 3%, men du skulle förmodligen inte låna med 30% om du inte absolut behövde det.

Det finns också mindre uppenbara effekter. För entreprenörer och bankirer påverkar räntorna beräkningar om framtida lönsamhet. Till exempel är det enkelt att gå in på kapitalmarknaderna och finansiera ett nytt projekt när räntorna är på historiska nedgångar, men samma projekt kanske inte är en pengar maker långsiktig om förväntade räntebetalningar dubbel. Detta påverkar i sin tur vilka produkter och tjänster som erbjuds i ekonomin, vilka jobb som blir tillgängliga och hur investeringar är uppbyggda.

Räntesatser och samordning

Ränta har flera viktiga funktioner i en marknadsekonomi. Det mest uppenbara är

samordning mellan sparare och låntagare; sparare betalas ränta för att skjuta upp sin konsumtion till ett framtida datum, medan låntagare måste betala ränta för att konsumera mer i nuet. När det finns relativt fler besparingar ökar utbudet av lånbara medel och priset - räntan - bör sjunka. När fler vill låna än det nuvarande sparandet kan tillfredsställa, drivs priset på nya pengar upp och räntorna borde stiga.

Eftersom räntorna påverkar hur mycket nytt banklån pengar cirkulerar i ekonomin, de har en direkt inverkan på insättningsmultiplikator och i förlängningen inflation. Det är därför den klassiska Fed -lösningen för hög inflation är att höja räntorna.

Det finns ingen enhetlig eller enda naturlig ränta; räntekostnaderna beror på den fysiska tillgången och efterfrågan på varje marknad. Det finns flera grundräntor i ekonomin, särskilt när de påverkas av en centralbank, till exempel Federal Reserve. Förändringar i dessa räntor, till exempel den federala fondräntan eller diskonteringsräntan, kan påverka hela ekonomins form.

Räntor och ekonomins geometri

Räntorna går långt för att bestämma ekonomins geometri, vilket innebär den faktiska fördelningen av arbete och resurser. Det spelar roll vilka branscher som växer och vilka branscher som krymper och var människor använder ekonomiskt och fysiskt kapital. Räntorna styr mycket av den rörelsen.

Folk pratar ofta om ekonomin när det gäller stora aggregat. Läs över en rapport från U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) eller National Bureau of Economic Research (NBER) eller slå på de talande huvudena CNBC, och du kommer att höra termer som "totala konsumentutgifter" eller "nettotillverkning." Det är enklare att måla breda ämnen med en makroekonomi borsta; även de flesta professionella ekonomer har standard för denna typ av analys.

Problemet med att fokusera på det breda och makrot är att du sannolikt kommer att missa viktiga skillnader. Stora siffror berättar aldrig hela historien. Till exempel, enligt Bureau of Economic Analysis (BEA), totalen BNP -tillväxt av USA 2014 var 3,66%, långt under 6,31% som publicerades 2004. Detta betyder dock inte nödvändigtvis att ekonomin var dubbelt så stark 2004.

Räntor och bostadsbubblan

Ekonomin 2004 var inte särskilt hälsosam alls; den drevs av en out-of-control bostadsmarknad. USA såg rekordhöga försäljnings- och fastighetsvärden under sex år i rad från och med 2001 då Federal Reserve sänkte sina riktade federala fondernas ränta från 5,5% till 1,75%. Utan den dramatiska räntesänkningen är det högst osannolikt att bostadsmarknaden skulle ha exploderat på samma sätt.

Låga räntor gjorde det enkelt att låna för bolån. Det gjorde också långsiktiga, kapitalintensiva projekt, som hembygge, för lätta att genomföra. Husbyggare och husköpare blev berusade på billiga pengar, vilket ledde till katastrofala snedvridningar av den ekonomiska aktiviteten som makronumren, till exempel BNP, inte kunde ta upp förrän Stor lågkonjunktur var i full gång.

Tänk på de ekonomiska incitament som skapas av låga räntor, som att låna mer, starta långsiktiga projekt, spara mindre och investera i mer riskfyllda tillgångar för att slå inflationen. Alltför många personer anställdes inom husbyggnad eller finans 2004 under det att den ekonomiska efterfrågan på deras tjänster var beroende av falska signaler. Med andra ord var ekonomins form helt fel. Många av dessa människor förlorade sina jobb mellan 2007 och 2009 när verkligheten sjönk in och hela världen kände konsekvenserna av en missriktad räntepolitik.