Federal Reserve Credit Definition
Vad är Federal Reserve Credit?
Federal Reserve-kredit hänvisar till den handling som Federal Reserve lånar ut medel på mycket kort sikt till medlemsbanker för att tillgodose deras likviditets- och reservbehov. Genom att låna ut pengar till medlemsbanker hjälper Federal Reserve att upprätthålla ett stabilt flöde av pengar mellan konsumenter och bankinstitut.
Federal Reserve -kredit förlängs oftast genom "rabattfönster, "som är Federal Reserves primära program för att låna ut medel till medlemsbanker. Diskonteringsräntan som banker lånar till beror på varje banks kreditvärdighet, liksom den övergripande efterfrågan på medel vid varje given tidpunkt. Fed lånar också ut Federal Reserve -kredit till banker och företag och finansinstitut genom olika speciella lånefaciliteter som upprättas då och då.
Viktiga takeaways
- Federal Reserve -kredit är finansiering som lånas ut av Federal Reserve till kvalificerade banker och andra institut i dess funktion som långivare i sista hand för att stödja det finansiella systemet.
- Stödberättigade institut kan låna Federal Reserve kreditbryggelån mot säkerhet för att möta kortsiktiga likviditetsbehov och reservkrav som de annars inte skulle kunna få i det öppna marknadsföra.
- Fed lånar Federal Reserve kredit genom sina vanliga program för rabattlån såväl som genom tillfälliga särskilda utlåningsfaciliteter som upprättas då och då under perioder av ekonomisk stress.
Förstå Federal Reserve Credit
Så komplicerat som pengarsystemet kan tyckas vara, begreppet Federal Reserve kredit är förvånansvärt enkel. I huvudsak utökar Federal Reserve kredit som ett brygglån för att få banker genom korta perioder när deras likviditet måste uppfylla nuvarande förpliktelser, samtidigt som Federal Reserve -kraven upprätthålls som annars inte kunde mötas. Federal Reserves rutinmässiga förfarande för utlåning till medlemsbanker är starkt reglerat och stöds av säkerheten för varje bank som lånar pengarna.
Denna typ av utlåning utgör en av Federal Reserves ursprungliga, primära funktioner att fungera som långivare i sista hand för oroliga finansinstitut. Tidigt i Fed: s historia utgjorde rabattutlåning från Federal Reserve det främsta penningpolitiska verktyget och erbjöds med straffhöga räntor mot fasta säkerheter. Med tiden har dessa standarder lättat mer och mer eftersom Fed: s penningpolitik har blivit mer expansiv och tillmötesgående mot finanssektorn, utlåning till lägre marknadsräntor mot allt mer riskabla former av säkerhet. Beroende på förutsättningarna kan detta ses som ett slags öppet räddningsprogram för banker och andra finansinstitut.
Rabattfönster
Federal Reserve och andra centralbanker upprätthåller rabattfönster och hänvisar till de lån de ger till en administrerad diskonteringsränta till affärsbanker och andra insättningsföretag. Rabattfönstret lånar tenderar att vara kortsiktiga-vanligtvis över natten-och säkerställs.Dessa lån skiljer sig från den icke -säkerställda utlåningen av reserver som banker gör sinsemellan; i USA görs dessa lån på ränta på federala medel, som är lägre än diskonteringsräntan.
Fed: s rabattfönster lånar faktiskt ut genom tre program: primärkrediter, sekundärkrediter och säsongskrediter.
Fed erbjuder primärkrediter till välkapitaliserade banker som en back-up till andra marknadsbaserade finansieringskällor. Bankerna är inte skyldiga att söka andra kreditkällor först, men förväntas inte använda Fed: s primära kredit som en vanlig finansieringskälla. Den "rabatt"är stenografi för den primära räntan som erbjuds de mest ekonomiskt sunda institutionerna.
Sekundärkredit erbjuds till en högre ränta till banker som inte är berättigade till primärkrediter. Dessa är vanligtvis banker som befinner sig i en viss ekonomisk nöd och inte kan få kredit på den öppna marknaden. Sekundära kreditlån innebär en högre grad av administrativ tillsyn från Fed för låntagaren och kan signalera att ett institut löper stor risk för fallissemang eller konkurs.
Säsongskrediter erbjuds mest för mindre institut som saknar samma tillgång till globala finansiella nätverk som större banker och vars upplåning krav tenderar att fluktuera säsongsmässigt på grund av de regioner eller branscher som de lånar ut, till exempel konstruktion, studielån eller jordbruk finansiering. Räntan på Fed säsongskredit är ett flytande genomsnitt av olika marknadsräntor.
Särskilda lånefaciliteter
Fed lånar också ut Federal Reserve -kredit till banker, andra finansinstitut och andra organisationer genom olika specialutlåning anläggningar som den inrättar tillfälligt för att hantera ekonomiska påfrestningar på grund av omedelbara ekonomiska förhållanden, till exempel den finansiella krisen och den stora lågkonjunkturen 2008 eller de ekonomiska skador som orsakades av regeringens avstängningar av de breda delarna av ekonomin under 2020 kris.
Under dessa program accepterar Fed ett brett utbud av olika typer av säkerheter, och de används ofta för att rikta in sig stöd för priserna på specifika tillgångsklasser eller likviditetsbehov för specifika branscher eller typer av institutioner. Räntor som Federal Reserve -kredit beviljar genom dessa speciella utlåningsfaciliteter kan också variera och kan baseras på diskonteringsräntor för primär eller sekundär kredit. Priser och fördelning av medel kan bestämmas genom en hemlig auktionsmekanism som döljer låntagarnas likviditetsrisk för att skydda dem från marknadsdisciplin.