5 sätt att mäta ömsesidig fondrisk

Det finns fem huvudindikatorer för investeringsrisk som gäller för analys av aktier, obligationer och fond portföljer. Dom är alfa, beta, r-kvadrat, standardavvikelse och Sharpe -förhållandet. Dessa statistiska mått är historiska förutsägare för investeringsrisk/flyktighet och de är alla viktiga komponenter i modern portföljteori (MPT).

MPT är en standard finansiell och akademisk metod som används för att bedöma prestanda för rättvisa, ränte- och investeringsfonder genom att jämföra dem med marknaden riktmärken.

Alfa

Alfa är ett mått på en investerings prestanda på en riskjusterad grund. Det tar volatiliteten (prisrisken) för a säkerhet eller fondportfölj och jämför sitt riskjusterade resultat med ett jämförelseindex. Investeringens överavkastning i förhållande till avkastningen för jämförelseindexet är dess alfa.

Enkelt uttryckt anses alfa ofta representera värdet som a portföljförvaltare lägger till eller drar från en fondportföljs avkastning. En alfa på 1,0 innebär att fonden har överträffat sitt jämförelseindex med 1%. På motsvarande sätt skulle en alfa på -1,0 indikera en underprestanda på 1%. För investerare, ju högre alfa desto bättre.

Beta

Beta, även känd som betakoefficienten, är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av ett värdepapper eller en portfölj, jämfört med marknaden som helhet. Beta beräknas med regression analys och det representerar tendensen för en investerings avkastning att reagera på rörelser på marknaden. Per definition har marknaden en beta på 1.0. Individuell säkerhet och portföljvärden mäts enligt hur de avviker från marknaden.

En beta på 1,0 indikerar att investeringens pris kommer att gå i lås-steg med marknaden. En beta på mindre än 1,0 indikerar att investeringen blir mindre volatil än marknaden. På motsvarande sätt indikerar en beta på mer än 1,0 att investeringens pris kommer att vara mer volatilt än marknaden. Till exempel, om en fondportföljs beta är 1,2, är den teoretiskt 20% mer volatil än marknaden.

Konservativa investerare som vill bevara huvudstad bör fokusera på värdepapper och fondportföljer med låga betor medan investerare som är villiga att ta mer risk på jakt efter högre avkastning bör leta efter höga betainvesteringar.

R-kvadrat

R-kvadrat är ett statistiskt mått som representerar andelen av en fondportfölj eller ett värdepappers rörelser som kan förklaras av rörelser i ett jämförelseindex. För räntebärande värdepapper och obligationsfonder, är riktmärket US Treasury Bill. S&P 500 Index är riktmärket för aktier och aktiefonder.

R-kvadratvärden varierar från 0 till 100. Enligt Morningstar har en fond med ett R-kvadrat värde mellan 85 och 100 ett prestationsrekord som är nära korrelerat med index. En fond som är rankad 70 eller mindre presterar vanligtvis inte som indexet.

Investerare i fonder bör undvika aktivt skött fonder med höga R-kvadratkvoter, som i allmänhet kritiseras av analytiker som "garderob" indexfonder. I sådana fall är det meningslöst att betala högre avgifter för professionell förvaltning när du kan få samma eller bättre resultat från en indexfond.

Standardavvikelse

Standardavvikelse mäter dispersion data från dess medelvärde. I grund och botten, ju mer spridda data, desto större är skillnaden från normen. Inom ekonomi tillämpas standardavvikelse på årtalet avkastning av en investering för att mäta dess volatilitet (risk). En flyktig aktie skulle ha en hög standardavvikelse. Med fonder berättar standardavvikelsen hur mycket avkastningen på en fond avviker från förväntad avkastning baserat på dess historiska prestanda.

Sharpe -förhållande

Utvecklad av nobelpristagare -ekonomen William Sharpe Sharpe -förhållande mäter riskjusterad prestanda. Det beräknas genom att subtrahera riskfri avkastning (US Treasury Bond) från avkastningen för en investering och dividera resultatet med investeringens standardavvikelse för dess avkastning.

Sharpe -kvoten berättar för investerare om en investerings avkastning beror på kloka investeringsbeslut eller resultatet av överrisk. Denna mätning är användbar eftersom en portfölj eller värdepapper kan ge högre avkastning än sina kamrater, det är bara en bra investering om de högre avkastningarna inte kommer med för mycket extra risk. Ju större en investerings Sharpe -kvot, desto bättre dess riskjusterade prestanda.

Poängen

Många investerare tenderar att uteslutande fokusera på investeringsavkastning med liten oro för investeringsrisk. De fem riskåtgärder vi har diskuterat kan ge en balans till risk-avkastningsekvationen. Den goda nyheten för investerare är att dessa indikatorer beräknas för dem och är tillgängliga på ett antal finansiella webbplatser: de ingår också i många investeringar forskningsrapporter.

Så användbart som dessa mätningar är när man överväger en aktie-, obligations- eller fondinvestering, volatilitetsrisk är bara en av de faktorer du bör tänka på som kan påverka kvaliteten på en investering.