Index Amortizing Note (IAN) Definition
Vad är en indexavskrivningsanmärkning (IAN)?
En indexavskrivningsnota (IAN) är en typ av strukturerad not eller skuldförpliktelse. Beloppet för huvudåterbetalningen kommer att öka eller minska efter ett amorteringsschema som har ett underlag av ett index som t.ex. London Interbank Erbjuden ränta (LIBOR), CMT (Constant Maturity Treasury) eller bolåneräntan.
Förstå Index Amortizing Notes (IAN)
Indexavskrivningsnoter är strukturerade för att minska innehavarens ränterisk. IAN: erna mognad fas sträcker sig när räntorna stiger. Omvänt, när räntorna sjunker, förkortas löptiden. Amortering avser att betala av en skuld över tid i regelbundna avbetalningar efter en amorteringsschema, som inkluderar både ränta och huvudbetalningar. Med IAN beror skuldbetalningstiden på marknadsräntorna.
Trots möjligheten att ändra en noters löptid har indexavskrivningsnoten också ett visst maximalt förfallodatum. Denna löptid är det datum då eventuell kvarstående kapital ska betalas.
Löptiden för indexavskrivningsnoter fungerar ofta som de
pantförpliktelser med säkerhet (CMO) som har inbäddade alternativ för förskottsbetalning. I takt med att hypoteksförskottsräntorna sjunker, som svar på höjda marknadsräntor, kommer löptiden för ett IAN att förlängas. Med en ökning av hypotekslånets förskottsräntor, som svar på sjunkande marknadsräntor, förkortas IAN -löptiden. Som med andra instrument med säkerhet för inteckning, skapar en indexavskrivningsnotas koppling till räntor en negativ konvexitet exponering.Använda index för en indexavskrivningsnotering
En ränteindex är ett index baserat på räntan på ett finansiellt instrument eller en korg med finansiella instrument. Indexet fungerar som ett riktmärke för att beräkna räntesatsen för bolån och andra skuldprodukter.
Ett exempel på ett indexschema som används för en indexavskrivningsnot är LIBOR. Detta LIBOR-index är referensräntan som flera av de bästa bankerna i världen tar ut för korta lån. LIBOR fastställer räntor för sju olika löptider och fungerar som referensränta många finansinstitut för att fastställa räntor för lån som bolån, studielån och företag obligationer. Långivare kommer att justera räntorna på dessa lån enligt index när marknadsfaktorer förändras.
Intercontinental Exchange, den myndighet som ansvarar för LIBOR, kommer att sluta publicera en vecka och två månader i USD LIBOR efter december. 31, 2021. Allt annat LIBOR kommer att avbrytas efter den 30 juni 2023.
Jämför IAN med icke-amorterande lån
Till skillnad från en indexavskrivande anteckning, icke-amorterande lån har inga amorteringsscheman. De kräver inte heller att huvudmannen betalas under lånets löptid. Istället kräver dessa lån lägre räntebetalningar följt av ett engångsbelopp för att betala av det återstående lånesaldot. Ett ballongbetalningslån är ett exempel på ett lån som inte amorterar. Dessa lån är mer riskfyllda för långivare på grund av de uppskjutna betalningarna och är därför vanligtvis kortfristiga fordon. Låntagare kommer ofta att refinansiera eller söka ett annat lån när ballongen betalas.