Hur kan jag beräkna bärvärdet på en obligation?

De redovisat värde av en obligation avser nettobeloppet mellan obligationens nominellt värde plus ej amorterade premier eller minus amorterade rabatter. Det redovisade värdet kallas också vanligtvis som det bokförda värdet eller obligationens bokförda värde.

Eftersom räntorna ständigt fluktuerar säljs obligationer sällan till dess nominella värde. Istället säljer de till en premie eller med rabatt till nominellt värde, beroende på skillnaden mellan nuvarande räntor och den angivna räntan för obligationen på emissionstidpunkten. Premier och rabatter skrivs av under obligationens löptid, därför är bokfört värde lika med nominellt värde vid förfallodagen.

Beräkning av bärvärde

Det första steget i beräkningen av bokfört värde kräver bestämning av villkoren för obligationen. Följande tre bindningskarakteristika måste isoleras:

1. Obligationens nominella värde
2. Obligationens ränta
3. Obligationens tid till förfall

Efter att ha låst in dessa värden måste man avgöra om en obligation säljs till nominellt värde, till en premie eller med rabatt. En obligation med en ränta som är lika med nuvarande marknadsräntor säljer till pari. Om en obligations ränta ligger över nuvarande marknadsräntor säljer obligationen följaktligen till en premie. Om obligationsräntan är lägre än den nuvarande marknadsräntan säljs den med rabatt. Tiden som har gått sedan obligationens utfärdande måste också bestämmas, eftersom eventuell premie eller rabatt måste amorteras över obligationens livslängd.

Det är viktigt att veta hur mycket av premien eller rabatten som har amorterats för att exakt beräkna det redovisade värdet. Vanligtvis, amortering är linjärt; för varje redovisad period avskrivs samma belopp.

Att beräkna obligationens redovisade värde, efter att ha samlat in ovannämnda information, innebär ett enkelt aritmetiskt steg med antingen addition eller subtraktion. Den icke-amorterade delen av obligationens rabatt eller premie antingen dras från eller läggs till obligationens nominella värde för att nå bokfört värde.

[Viktigt: Obligationsutgivare och de specifika obligationsinstrument de erbjuder är betygsatta av kreditvärderingsinstitut som Moody's Investors Service och Standard & Poor's. Obligationsutgivare som uppnår högre kreditbetyg från dessa byråer är mycket mer benägna att hämta högre priser för sina obligationer än liknande lägre kreditvärdiga emittenter.]