Fördelarna med en obligationsportfölj

Obligation portföljer brukar ta en baksida för att lagra portföljer när det gäller popularitet. Medan de spelar en viktig roll totalt sett tillgångsallokering, verkar obligationer inte få samma uppmärksamhet som deras mycket jazzigare aktiebaserade kusiner. De är ofta konstruerade som en eftertanke eller sitter orörda i åratal och genererar inkomst. Det är olyckligt eftersom obligationer ger en hybrid - dela och blanda risk- och avkastningsegenskaperna hos aktier och kontanter.

Korrekt konstruerade obligationsportföljer kan ge inkomst, total avkastning, diversifiera andra tillgångsklasser och vara lika riskfyllda eller säkra som designern önskar. De fast inkomst världen är lika mångsidig och exotisk som aktiemarknad.

Hur en ränteportfölj fungerar

Först och främst är obligationer utformade för att ge inkomst till obligationsinnehavare mot att låna ut pengarna till emittenten. Vägen för kupong betalningar från emittenten går till överföringsagenten, banken och obligationsinnehavaren. I sin enklaste form, en treprocentig obligation med ett nominellt värde på $ 1000 som handlas i nivå värde skulle ge $ 30 (tre procent av $ 1000) av inkomst till innehavaren varje år i form av kuponger.

Det är lätt att glömma ordet "kupong" som tidigare betydde faktiska kuponger som klippts ut från obligationen. Tidigare under förra seklet fick obligationsinnehavare en kupongbok med sin obligation och kunde gå till banken och presentera kupongen för betalning eller insättning. Denna process har utvecklats, vilket gör det mycket lättare inte bara att köpa och sälja obligationer utan att ta emot kuponger som inkomst. Obligationer hålls nu i det som kallas gatunamn, som ger ett enklare och säkrare sätt att äga obligationer.

Obligationerna kan också användas på ett konto som säkerhet för lån, inklusive marginal lån för att köpa andra obligationer, aktier och vissa fonder. Obligationer är ganska mångsidiga och är utmärkta likvida medel för att uppfylla investeringsmål och -mål.

Obligationsinkomst och beskattning

Obligationsinkomst kan antingen vara skattepliktig enligt federal skattesats eller befriad från federal skatt. Utöver det finns det många variationer i skatter på statlig och lokal nivå. I allmänhet är obligationsinkomster skattepliktiga som inkomst, oavsett om de lämnas som enskilda personer eller företag. Det är en nackdel för obligationer, eftersom folk som gynnar aktier kommer att citera att strömmen obligationsmarknaden ger ett negativt verklig avkastning.

Det låter omöjligt, men här är ett exempel:

Rektor	$100,000.00
Kupong	$4,000.00
Statlig skatt	-$280.00
Fed skatt	-$800.00
Inflation	-$3,000.00
Real Return	-$80.00

Detta exempel visar en huvudstol på $ 100 000 investerat i en obligation som betalar en kupong på fyra procent, beskattad på federal och statlig nivå. Dra av förlusten av köpkraft med ett konsumentprisindex (KPI) värde på tre procent ger en negativ realavkastning. Var dock medveten om att det finns några kontrovers om KPI som en mätning av inflation.

På baksidan skapar ett annat resultat genom att använda en obligation med kuponger som är befriade från skatter på federal och statlig nivå:

Rektor	$100,000.00
Kupong	$4,000.00
Statlig skatt	$0
Fed skatt	$0
Inflation	-$3,000.00
Real Return	$1,000.00

Hur Obligationer gynnar investerare

Även om det är positivt är en avkastning på en procent inte särskilt imponerande, med tanke på de potentiella vinsterna på aktiemarknaden. Dessa exempel kan snabbt driva bort en nybörjare. Det finns dock skäl till varför både individuella och institutionella investerare kräver obligationer som en del av en balanserad portfölj. Den främsta orsaken är att kuponginkomster bara är en del av obligationsportföljens totala avkastning. Dessutom ger den låga korrelationen mellan obligationer som tillgångsklass och tillgångsklasserna viss stabilitet diversifiering.

Total avkastning

En obligationsportföljs totala avkastning är den totala förändringen i dess värde under ett visst tidsintervall, inklusive inkomst och kapitalförstärkning eller avskrivningar. Marknadsvärdesfluktuationer och i slutändan riskkarakteristik påverkas av räntor mätt med avkastningskurva. Räntemiljön är dynamisk. Som ett resultat är avkastningskällan inte bara den rådande räntan på en statisk avkastningskurva. Det inkluderar också prisförändringar orsakade av fluktuerande räntor under tidsperioden.

Diversifiering

Som tillgångsklass hjälper obligationer att diversifiera den totala portföljen på grund av deras låga korrelation till andra tillgångsklasser. Den ensamma obligationsportföljen lyser alltid starkast när aktiemarknaderna faller. Även om korrelationerna varierar kraftigt över tid, är obligationer inte starkt korrelerade med andra tillgångsslag. Även i den enklaste diversifierade portföljen kan obligationer minska flyktighet på grund av deras låga eller negativa korrelation med aktier. Ju mer som investerare lära sig om diversifieringdesto mer sannolikt är det att de lägger till obligationer i sina portföljer.

Att göra obligationer enkla med ETF: er

Investerare behöver inte bli obligationsnördar eller lära sig att vara obligationshandlare för att köpa obligationsfond. Obligations-ETF kan köpas precis som aktier och ger investerare omedelbar tillgång till färdiga obligationsportföljer. Sammanlagda obligationsfond ge tillgång till hela obligationsmarknaden av investment grade. De är idealiska för investerare som letar efter något relativt låg risk med högre avkastning än penningmarknaden. Men de som vill skydda sitt aktieinnehav har det bättre med statsobligationsfond. Statsobligationer går ofta upp i pris när aktiekurserna faller, så de ger mer skydd.

Poängen

Liksom Tonto och Robin har obligationer vanligtvis betraktats som mindre glamorösa sidekicks. Många investerare tycker att obligationer är tråkiga och komplicerade, men ETF: er gör det enkelt. Det finns också många intressanta alternativ på obligationsmarknaden. Att köpa amerikanska statsobligationer under en björnmarknad för aktier kan vara mycket mer lönsamma och spännande än att vänta i kontanter. När investerare förväntar sig att en björnmarknad tar slut, skräpobligationer är ofta en högre belöning och lägre riskval än aktier. Slutligen är en mycket diversifierad obligationsportfölj ett enkelt sätt att tjäna lite mer pengar än kontanter med lite mer risk.