Fondklassernas ABC: er

I fond investera, det gamla ordspråket att höga kostnader indikerar kvalitet kan inte vara längre från sanningen. Det finns inga bevis för att en högre avgift leder till högre avkastning. Om något kan fondförvaltaren i en högkostnadsfond ta större risker i försöket att ge högre avkastning. Om chefens riskfyllda drag inte slår ut har du gafflat över mer pengar i kostnader och tagit kapitalförluster.

För att undvika att betala höga avgifter bara för att drabbas av förluster är det viktigt att överväga vilken fondandel som passar dig. Andelsklassen hjälper till att avgöra vilken typ av avgifter du kommer att betala när du investerar i en fond. Här ger vi en översikt över dessa olika klasser.

Vad är fondklasser?

Medan aktieklasser anger antalet rösträtter per aktie, anger fondkategorier typen och antalet avgifter som tas ut för aktierna i en fond.

Ömsesidiga fondbolag kan ha sju eller flera aktieslag för en viss fond. Det finns emellertid tre huvudtyper av fonderklasser: A, B och C. De är också kända som A-aktier, B-aktier och C-aktier. Var och en av dessa klasser har olika fördelar och nackdelar. Låt oss undersöka var och en i tur och ordning.

Klass A -aktier

A-aktier ta ut en försäljningsavgift i förväg eller front-end-belastning som tas bort från din initiala investering.

Fördelar

• Lägre 12b-1-avgifter: A-aktier tenderar att ha lägre 12b-1-avgifter, vilket är marknadsförings- och distributionsavgifter som ingår i fondens kostnadskvot. Om du planerar att hålla dessa aktier i flera år kan en front-end-belastning vara fördelaktig i längden.
• Brytpunkter: Dessa ger rabatt på vanliga front-end-belastningshastigheter varje gång din investering når ett visst belopp i en serie. Om den första brytpunkten är $ 25 000 kan du investera det beloppet initialt för att få den första rabatten. Brytpunkter gynnar helt klart dem med mer pengar att investera.
• Ackumuleringsrätt: Detta gör att du kan få rabatt på front-end-lasten om du når den första brytpunkten med den andra delen. Antag att den första brytpunkten är $ 25 000, men din initiala investering var $ 10 000. Om du investerar ytterligare 15 000 dollar för att nå brytpunkten på den andra delen, får du en rabatterad avgiftsbelastning. Det är bra när du sparar för pension eftersom vuxna i arbetsför ålder ofta kan investera mer varje år.
• Avsiktsförklaring: Vissa företag erbjuder också front-end-rabatter i förväg till personer som initialt uttrycker avsikten att investera mer. De måste ange avsikten att investera ett belopp över en specifik brytpunkt vid en viss tidpunkt.

Nackdelar

• Hög initial investering: Investerare som inte har medel för att nå en brytpunkt före den tidsfrist som anges av en avsiktsförklaring måste betala regelbundna front-end-avgifter.
• Long Time Horizon: Dessa fonder är inte optimala för investerare med en kort tidshorisont. Antag att din initiala investering är $ 4 750 efter $ 250 i front-load avgifter, och din investering ökar med 3% under ett år. Om du säljer i slutet av året skulle du faktiskt ha förlorat pengar: ($ 4 750 x 1,03) - $ 5000 = - $ 107,50, eller en förlust på 2,15%.

B -aktier

De B-aktier klassificeras efter deras back-end eller villkorade uppskjutna försäljningskostnad. Denna avgift betalas när du säljer aktier en viss årstid efter det ursprungliga köpet. Dessa aktier är vanligtvis bra för investerare med lite investeringskassa och en lång investeringshorisont.

Fördelar

• Inga Front-End-avgifter: Hela ditt initiala investeringsbidrag gynnas av realisationsvinster och ränteinkomster. Det är en betydande fördel för nya investerare som sparar till pension på grund av sammansatt avkastning. Tänk på en aktiefond som tjänar 10% per år under trettio år. Därefter kommer den initiala investeringen att vara värd över 17 gånger så mycket i slutet. Några hundra dollar sparade i front-end avgifter innebär några tusen dollar i pension.
• Uppskjutna försäljningskostnader: Ju längre du innehar aktierna desto lägre blir din uppskjutna försäljningskostnad. Det är en annan fördel för investerare med lång tidshorisont.
• Konvertering till klass A: B -aktier konverteras automatiskt till A -aktier efter en viss innehavstid. Denna konvertering är fördelaktig eftersom A -aktier har en lägre årlig kostnadskvot än B -aktier (se nedan).

Nackdelar

• Long Time Horizon Required: Om du tar ut pengar inom en viss tid debiteras du en back-end eller uppskjuten försäljningskostnad. Man måste vanligtvis vara kvar i fonden fem till åtta år för att undvika exitavgiften.
• Inga brytpunkter: B -aktier ger inte brytpunkter för den uppskjutna försäljningsavgiften. Oavsett hur mycket du investerar, finns det ingen rabatt på dessa avgifter. Det kan vara en betydande nackdel för rika investerare.
• Högre kostnadsförhållanden: B -aktier tar ut högre kostnadsförhållanden än både A- och C -aktier tills aktier är berättigade att konverteras till klass A.

Klass C -aktier

C -aktier är en typ av nivåbelastningsfond, som tar ut en årlig avgift. Denna klass fungerar bra för individer som kommer att lösa in aktier på kort sikt.

Fördelar

• Inga Front-End-avgifter: Hela ditt initiala investeringsbidrag tjänar ränteintäkter.
• Liten back-end-belastning: Back-end-belastningen är vanligtvis bara 1%.
• Möjlighet att undvika back-end-belastning: Back-end-belastningen tas vanligtvis bort efter att aktierna har hållits i ett år.

Nackdelar

• Back-End Load: En back-end-last-även om den är liten-debiteras vanligtvis om medel tas ut inom det första året.
• Högre kostnadsförhållanden: Även om kostnadsförhållandena för C -aktier är lägre än för B -aktier är de fortfarande högre än för A -aktier.
• Ingen konvertering: Till skillnad från B -aktier kan C -aktier inte konverteras till A -aktier. Det tar bort möjligheten till lägre kostnadskvoter. Om du har en lång tidshorisont är C -aktier inte optimala för dig eftersom de högre förvaltningsavgifterna fortsätter på obestämd tid. Tyvärr kommer din investeringsavkastning att sänkas ju längre du stannar kvar eftersom avgifterna kommer att öka med tiden.
• Inga rabatter: C -aktier erbjuder inte rabatter på utgifter när kontot når vissa nivåer.

Den försvinnande medelklassen

Även om vi har tittat på alla tre klasser, har medelklassen av fonder-B-aktierna-försvunnit från fondbranschen. Det finns flera anledningar till detta, men främst bland dem var mer reglerande fokus på avgifter. 12b-1-avgifter har attackerats och fungerat som en källa till aktieägares stämningar mot fondbolag för påstådd missbruk. Många fonder tappar dessa avgifter och minskar klasserbjudandena för att konkurrera med börshandlade fonder (ETF: er). ETF: er själva sätter press på B-aktier genom att tillhandahålla ett lågavgiftsalternativ för investerare med begränsat investeringskapital. Kort sagt finns det fortfarande B -aktier, men de är en döende ras.

Tillämpa för och nackdelar

Låt oss titta på hur de egenskaper och fördelar och nackdelar som beskrivs ovan fungerar i följande andelsklasser i den hypotetiska ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, A mot C -jämförelse

Klass	Symbol	Front End	Back End	12b-1 Avgifter	Detaljer
A	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 total årlig avkastning = 8,86% - kostnadskvot = 1,2% - $ 1000 min investering.
C	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 total årlig avkastning = 9,35% - kostnadskvot = 1,95% - $ 2500 min investering.

Källa: Hypotetisk obligationsfond, baserad på en modell från PIMCO

I det här exemplet kan du se hur dessa två olika andelsklasser är bättre för olika typer av investerare och situationer. Antag att du planerar att investera i denna fond för pension och att din pension är 20 år bort. A -aktier skulle fungera bäst eftersom de erbjuder kostnader som sjunker med tiden. Om du planerar att investera bara ett engångsbelopp och det är tillräckligt för att kvalificera dig för en breakpoint-rabatt, skulle klass A också vara den bästa över tiden. Med en stor initial investering skulle du få rabatt på lasten. Ditt årliga kostnadsförhållande och 12b-1 avgifter skulle också vara mycket låg, så att din investering kan växa.

C -aktier skulle fungera bäst om du planerar att investera under en begränsad period på mer än ett år men mindre än tre. På så sätt slipper du både front-end och back-end-belastningar. Även om din kostnadskvot vanligtvis är högre än A -aktier, får din fulla investering ränta medan den investeras. Eftersom du bara är i fonden i några år har de årliga avgifterna inte en chans att höjas.

Poängen

När man bestämmer sig vilken klass av fondandelar att välja, kom ihåg att läsa prospektet. Dessutom måste du ta hänsyn till din investeringshorisont och det belopp du har att investera. Frekvensen på dina investeringar och sannolikheten för att du kommer att behöva ta ut pengar tidigt är också viktiga överväganden.