Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)
Vad är Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)?
Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR) är den formella interbankmarknaden referensränta som används för att fastställa räntor för kortfristiga lån på isländska affärs- och sparbanker. Det är ett vägt genomsnitt av marknadsräntor som banker erbjuder till varandra för kortfristig finansiering.
REIBOR liknar andra referensräntor, t.ex. säkerställd finansiering över natten (SOFR). Isländska banker och långivare använder REIBOR (plus en spread) som grund för att fastställa räntan på lån de lånar till icke -bankkunder. REIBOR är relativt ny eftersom den först formellt började fungera 1998.
Viktiga takeaways
- REIBOR är en referensreferens baserad på korta räntor som erbjuds mellan isländska banker, och den används för att fastställa andra räntor på Island.
- REIBOR beräknas och publiceras av Islands centralbank och liknar andra riktvärden, till exempel SOFR.
- REIBOR -marknaden och dess relation till globala kreditmarknader var faktorer i den allvarliga finanskris som Island upplevde under 2008.
Förstå REIBOR
Islands centralbank reglerar REIBOR och interbank valuta marknader. Islands storbanker förhandlar om lån för kortfristiga medel i isländsk valuta, krona, enligt centralbankens regler. Marknadsgivande banker kan lägga bud på interbankmarknaden som sträcker sig över en natt, en vecka, två veckor, tre månader, sex månader, nio månader och ett år.
I december 2019 meddelade Islands centralbank att den skulle sluta notera 9- och 12-månaders REIBOR-räntor, eftersom inga interbanklån hade gjorts på dessa villkor sedan 2008. Sedan starten av REIBOR -marknaden hade mer än 90% av volymen varit för lånevillkor på en vecka eller mindre. Bankerna skulle fortfarande behöva lämna offerter för lån från övernattning till sex månader. De kan också erbjuda offerter för 9- och 12-månaderslån om de gör några, men centralbanken skulle inte notera dessa räntor.
Isländska banker lämnar offerter för räntor på kortfristiga insättningar och lån till centralbanken. Centralbanken medelvärderar sedan dessa noterade räntor för olika termer för att beräkna REIBOR -referensräntan, som den listar dagligen.
Nackdelar med REIBOR
celand är ett litet land, så REIBOR används vanligtvis bara i det landet för att fastställa priser. REIBOR är vanligtvis något högre än andra stora interbankräntor som används på globala marknader. Det skapar en bedriva handel eftersom utlänningar söker högre avkastning på sina kortfristiga medel. Högre räntor bidrog också till ekonomisk instabilitet på Island.
Under de första åren av 2000 -talet ballongerade Islands finansiella sektor i en massiv kreditbubbla som drivs av enkel tillgång till internationella kreditmarknader. Islands banker växte till nio gånger storleken på landets Bruttonationalprodukt (BNP).
Det var stora inflöden av insättningar från Storbritannien och Nederländerna som sökte den relativt höga avkastningen på REIBOR-baserade inlåningskonton. Island blev alltför beroende av att andra länders ekonomier håller sig flytande och att dessa länders invånare och företag betalar av sina skulder.
När den globala bubblan sprack och världens kreditmarknader stannade upplevde Island en allvarlig finanskris från 2008-2011. REIBOR -kursen steg mellan 2003 och 2008. För den genomsnittlige islänningen orsakade räntehöjningar bolåneräntorna att skjuta i höjden och nådde 18% i oktober 2008.
Island var på randen av konkurs när Internationella valutafonden (IMF) ingrep med en räddningsplan. Det tog större delen av ett decennium för ekonomin att komma tillbaka till sina tidigare nivåer.