Национален закон за подобряване на пазарите на ценни книжа (NSMIA) Определение
Какво представлява Законът за подобряване на националните пазари на ценни книжа (NSMIA)?
Законът за подобряване на националните пазари на ценни книжа е закон, приет през 1996 г., който се стреми да опрости регулирането на ценните книжа в САЩ, като разпредели повече регулаторни правомощия на федералното правителство.
Ключови извадки
- Националният закон за подобряване на пазарите на ценни книжа се стреми да увеличи ефективността на пазара на ценни книжа, като създаде по -малко натоварващи и по -ефективни регулации.
- NSMIA насърчава ефективността, като намалява количеството взаимодействие между конкурентните регулаторни агенции, а именно между държавите и SEC.
- Разпоредбите на NSMIA освобождават само „покритите“ ценни книжа (национално търгувани акции и взаимни фондове) от регулацията на държавно ниво.
Разбиране на Закона за подобряване на националните пазари на ценни книжа (NSMIA)
Националният закон за подобряване на пазарите на ценни книжа (NSMIA) измени Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. и Закона за инвестиционните съветници от 1940 г. и влезе в сила на януари. 1, 1997. Основната му последица беше да увеличи правомощията на федералните регулатори за сметка на техните партньори на държавно ниво, промяна, която се очакваше да повиши ефективността на финансовите услуги индустрия.
Преди NSMIA на държавно ниво Законите на Синьото небе, които бяха приети с цел защита на инвеститорите на дребно от измами, бяха значително по -мощни. Въпреки това, тъй като ценните книжа, предмет на този регламент, вече са били обект на тежка федерална регулация, вероятно тези закони забавят нещата на пазара. NSMIA намали размера на взаимодействието между конкурентните регулаторни агенции, като прехвърли по -голямата част от регулаторните правомощия на щата на федералното правителство, а именно Комисия по ценни книжа и борси (SEC).
Законът гласи, че "покрити" ценни книжа са освободени от необходимостта да преминават през държавните регулаторни агенции. Днес повечето акции, търгувани в САЩ, се считат за покрити ценни книжа. В допълнение към офертите и продажбите на определени освободени ценни книжа, NSMIA определя „покрити“ ценни книжа като ценни книжа, които:
- Котирани са на национални борси за ценни книжа като Нюйоркска фондова борса и Nasdaq
- Издадени са от „инвестиционно дружество, което е регистрирано или е подало регистрационно изявление съгласно Закона за инвестиционните дружества от 1940 г.“
История на Националния закон за подобряване на пазарите на ценни книжа (NSMIA)
Преди приемането на NSMIA през 1996 г. законите на синьото небе на държавите имаха значителна регулаторна власт върху капиталообразуването на пазара на ценни книжа. Твърди се, че терминът "закон на синьото небе" е възникнал в началото на 1900 -те години и е получил широко разпространение, когато Върховният съд на Канзас правосъдието декларира желанието си да защити инвеститорите от спекулативни начинания, които „нямаха повече основание от толкова много синьо“ небе. "
Този закон се оказа особено необходим след срив на фондовия пазар през 1929 г.. През това време имаше много несигурност и инвеститорите нямаха пълно доверие, че акциите, в които инвестират, са законни. Всъщност много компании издават акции, популяризират недвижими имоти и други инвестиционни сделки, като същевременно отправят високи, необосновани претенции за предстоящи по -големи печалби. По това време SEC все още не съществуваше и имаше малък регулаторен надзор върху инвестиционната и финансовата индустрия като цяло.
Въпреки това, от създаването на SEC и напредъка в технологиите и счетоводна книга системи, законите за синьото небе просто дублират регулаторните мерки, наложени от SEC, които могат да забавят капиталообразуването, особено сред по -малките предприятия.