Определение за борсово търгуван взаимен фонд (ETMF)
Какво представлява борсово търгуван взаимен фонд (ETMF)?
Борсово търгуван взаимен фонд (ETMF) е борсово търгувана ценна книга, която е хибрид между борсово търгуван фонд (ETF) и an отворен взаимен фонд. Той може също да бъде известен като борсово управляван фонд.
ETMF позволяват стандарт нетна стойност на активите (NAV) базиран взаимен фонд за търговия в реално време на фондова борса, подобно на търговията с акции или ETF. Цените на ETMF за търговия в рамките на деня ще бъдат директно свързани със следващата NAV на фонда в края на деня. Всички оферти, оферти и търговски цени ще бъдат котирани като премия или отстъпка до NAV в края на деня (като NAV+0,02 $ или NAV- 0,05 $). За всяка сделка премията или отстъпката към NAV се фиксира по време на изпълнение на сделката и крайната цена на транзакцията се определя, след като NAV се изчисли в края на деня.
Ключови извадки
- Борсово търгувани взаимни фондове (ETMF) са акции на взаимни фондове, които се котират на борси, където обикновените инвеститори могат да ги купуват и продават на вторичния пазар.
- Цените на ETMF са свързани със следващата дневна NAV на фонда, вместо да се определят на пазара по време на сключване на сделка, както са ETF.
- Сред първите и най -големи емитенти на ETMF са Nextshares на Eaton Vance.
Разбиране на борсово търгувани взаимни фондове
Търгуван на борса взаимен фонд по същество е взаимен фонд, достъпен под прикритието на ETF. Търгуваните на борса взаимни фондове предлагат предимствата както на взаимни фондове, така и на ETF. Те могат да комбинират предимствата на инвестиционни стратегии на активно управляван взаимен фонд и ефективността и данъчната ефективност на ETF.
Търгуваните на борса взаимни фондове се различават от традиционния ETF в много отношения. От тях не се изисква ежедневно да разкриват своите портфейлни притежания, което им позволява да защитават поверителни детайли за търговия с портфейл. Средствата търгуват с реално време използване на NAV-базирана търговия с цени, посочени като премия или отстъпка. Търгуваните на борса взаимни фондове използват „натурални“ трансфери на портфейлни ценни книжа при изкупуване и емитиране на дялове от фондове, като по този начин спестяват транзакционни разходи.
Обменните фондове, търгувани на борса, могат да дадат на търговците в рамките на деня и на краткосрочните арбитраж и възможности за спекулации с взаимни фондове. Средствата плащат капиталовите печалби и предлагат дивидентни приходи за дългосрочни инвеститори.
Инвестиране на ETMF
Eaton Vance предложи един от първите ETMFs през февруари 2016 г., Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC инвестира в акции за растеж и също се предлага като взаимен фонд, Eaton Vance Stock Fund. Към април 2021 г. EVSTC отчита възвръщаемост на NAV от началото на създаването на около 16%. За разлика от повечето ETF, NextShares се управляват активно и се стремят да надхвърлят възвръщаемостта на техния бенчмарк за изпълнение и средства от партньори.
След пускането на EVSTC, много други ETMF бяха пуснати и от NextShares, изцяло притежавано дъщерно дружество на компанията за взаимни фондове Eaton Vance. Други средства на NextShares включват: NextShares с плаващ лихвен процент (EVFTC), NextShares на Global Income Builder (EVGBC), Oaktree Разнообразни кредитни следващи акции (OKDCC), акции NextShares (EVSTC) и TABS 5 до 15-годишни общински облигации NextShares (EVLMC).
Следващите акции се котират и търгуват на Nasdaq, подобно на борсово котирани акции и ETF, но са на цени на следващата нетна стойност на активите в края на деня (NAV) плюс или минус търговска цена, определена при сделката изпълнява.