Определение за глобални регистрирани акции (GRS)

Какво е глобална регистрирана акция (GRS)?

Глобална регистрирана акция (GRS) или глобална акция е ценна книга, която се издава в САЩ, но е регистрирана на множество пазари по света и се търгува с множество валути. С глобални акции идентични акции могат да търгуват на различни фондови борси и в различни валути през границите на страната, без да е необходимо да се конвертират в местни валути. Всички притежатели на глобални акции, както при всички други акционер, имат равни права - като гласуване, процент на дивиденти и т.н. - в издаване корпорация.

Разбиране на глобалния регистриран дял (GRS)

Глобалните акции са подобни на обикновени акции освен че инвеститорите могат да ги търгуват на фондови борси по света в различни валути. Например, ако публично търгувана компания издава акции в долари на Нюйоркска фондова борса (NYSE) и издава същата ценна книга в паунда на Лондонската фондова борса (или обратно), след това емитира глобални акции.

Глобален регистриран дял (GRS) срещу Международна депозитарна разписка (IDR) и Американска депозитарна разписка (ADR)

Глобалните акции са различни от по -популярните международни депозитарни разписки (IDR). IDR са прехвърляеми сертификати, издадени от банка, които представляват собственост върху акции в чуждестранна компания, държана от банката в Доверие.

В САЩ IDR са известни като Американски депозитарни разписки (ADR). Основната разлика между ADR и глобалните акции е, че ADR се издават само от американски банки за чуждестранни акции, които се търгуват на борса в САЩ. Основната сигурност на ADR се държи от чуждестранен клон на американска финансова институция, а не от глобална институция.

ADR са станали известни като ефективен начин за закупуване на акции в чуждестранна компания и получаване на дивиденти и печалби в щатски долари. J.P. Morgan създаде и пусна първия ADR за известния лондонски универсален магазин Selfridges. (Основателят на Selfridges, Хари Гордън Селфридж, беше американец.) Тази първа по рода си ADR е включена в борсата на Ню Йорк-предшественик на Американска фондова борса (AMEX) - на 29 април 1927 г.

В Европа IDR са известни като глобални депозитарни разписки (ГДР). ГДР са банкови сертификати, които се издават в множество държави за акции в чуждестранна компания. Акциите на ГДР се търгуват като вътрешни ценни книжа, които представляват чуждестранен (извън САЩ) интерес. ГДР могат да се използват от частните пазари за набиране на капитал, деноминиран в американски долари или евро.

Предимства и недостатъци на глобалните регистрирани акции (GRS)

Глобалният дял позволява преносимост между пазарите, като същевременно струва по-малко от други инструменти от този тип. Поради нарастващата глобализация, ценните книжа могат да търгуват на много пазари занапред, което би могло да направи концепцията за АРС по -малко валидна, но би направило глобалните акции по -привлекателни.

Тъй като търговията се движи към денонощен график, различни фондови пазари и клирингови къщи може да се консолидира, което би направило глобалните акции по -удобни. Освен това регулаторните структури на различните пазари биха могли да станат по -съгласувани, което би направило по -малко необходимо ценните книжа да се съобразяват с различните местни разпоредби. И накрая, глобален заменим сигурността вероятно е най -подходяща за проследяване на ликвидността по целия свят.

Дори и с техните потенциални ползи, много малко глобални акции бяха пуснати, откакто се появиха на финансовата сцена. Повечето компании, които предлагат ценни книжа в САЩ, искат достъп до възможно най -широк кръг американски инвеститори. Някои експерти по ценни книжа смятат, че преминаването от ADR към глобален дял би направило точно обратното - намали ликвидност вместо да го подобрява.

Друг потенциален проблем е дали глобалната търговска система би могла да се справи с широко разпространената търговия на световните акции, тъй като търговията все още се влияе от регулаторни органи, които са национални, а не международни. Преди да може да бъде пуснат глобален дял, операторите на клиринговите центрове на родната държава трябва да работят в тясно сътрудничество с a Американски колега, за да хармонизират изискванията си за листване с Комисията по ценните книжа и борсите (SEC).

Ще трябва да се строят нови структури една по една държава. Някои критици смятат, че цената на създаването на глобални програми за акции би била твърде голяма, като по този начин компенсира всички ползи; и че твърде много би трябвало да се промени твърде бързо, за да могат глобалните акции да работят ефективно в близко бъдеще.

Привържениците на глобалните акции обаче казват, че е само въпрос на време повече компании да заменят своите АРС с единна глобална сигурност, главно поради това колко са евтини за търговия. Към април 2021 г. таксите за автоматизирана телефонна търговия на ADR са 5 долара за търгувана акция. За разлика от това, глобалните акции струват плоски $ 55,00 на сделка. Тези такси ще подлежат на промяна с течение на времето.

Винаги има комфорт в познатото. ADR се радват на дълга, доходоносна история и продължават да бъдат инструмент за избор на инвеститори със седалище в САЩ за листване на чуждестранни акции в Америка. Въпреки че никой не знае какво може да дойде от GRS като инструмент за търговия за напред, удобната традиция на ADR, комбинирана с проблемите на балансиране на местните пазарни разпоредби с правилата на САЩ, би могло да попречи на финансовите мениджъри да издават количества глобални акции по всяко време скоро.

История на глобалните акции

Чуждестранните емитенти се стремят да изброят ценни книжа на NYSE от най -ранните дни на борсите, както и да ги регистрират в SEC). Котирането на акции в САЩ има смисъл за чуждестранни компании, тъй като предлага подобрен обхват и ликвидност чрез увеличаване броя на потенциалните купувачи на предлаганите акции. За чуждестранните компании, които вече имат голям брой акционери, значителни активи или операции в САЩ, необходимостта от листинг в САЩ е още по -належаща.

Листването на ценни книжа в САЩ обаче никога не е било без стрес за компании извън САЩ. За начало чуждестранните компании понасят огромни първоначални - и големи текущи - разходи при котирането си в САЩ. Общоприети счетоводни принципи (GAAP); или да бъдат готови да обсъдят и количествено да определят съществените разлики между счетоводните принципи на тяхната родна държава и GAAP на САЩ. Освен това тези емитенти стават обект на изисквания за непрекъснато отчитане. Те също са изправени пред определени правила за това как могат да водят бизнеса си, включително ограничения в работата с пресата - дори в техните страни.