Определение на облигации за приходи от тол

Какво е облигация за приходи от пътни такси?

Терминът облигация за приходи от пътни такси се отнася до a общинска облигация това прави главница и талон плащания от приходи от пътни такси. Капиталът от притежателите на облигации се използва за изграждане на проекти, а генерираните от тях пари - приходите от пътни такси - се използват за тяхното изплащане. Тези облигации са подкатегория от магистрални и транспортни облигации, които са сред по -голямата част от пазарните инвестиционен клас облигации. Въпреки този факт, общинските облигации с приходи от такса не са толкова популярни, колкото облигациите с общо задължение (GO).

Разбиране на облигация за приходи от пътни такси

Облигацията за приходи от пътни такси е вид община сигурност които обикновено се използват за финансиране на изграждането на публичен проект, като мост, тунел или скоростна магистрала. Може да финансира и планирано инфраструктура проекти за обновяване, като спирки за почивка и паркове по пътищата с такса за плащане. На притежателите на облигации се обещава тяхната главница заедно с лихвите до определена дата на падеж. Постъпления от пътните такси, платени от потребителите на публичния проект, изплащат на притежателите на облигации.

Тол приходи облигации обикновено се издават от държавни транспортни агенции или комисионни. Облигациите за приходи от пътни такси (и общинските облигации за приходи като цяло) се различават от облигации с общо задължение, които черпят приходи от множество данъчни източници.Тъй като облигациите за приходи от тол такси разчитат на един поток от доход, те имат повече риск и те плащат повече лихви от подобни GO облигации.

Инвеститорите трябва да са наясно, че тези облигации са силно зависими от свързаните с тях приходи, както подсказва името. Те не са подкрепени от издаващото правителство или неговия поток от приходи (обикновено данъци). Това означава, че ако приходите спаднат (колкото и малко вероятно да е това) - тоест, ако таксите са премахнати или вече не могат да се събират - емитентите не могат да плащат своите притежатели на облигации.

Както бе отбелязано по -горе, тези облигации осигуряват финансиране за нови пътища с такса път и за подобряване на съществуващи пътища. Друга причина общините да издават облигации за приходи от такси е да позволят на правителствата да се разнообразят задължения и избягвайте самоналожените ограничения за щат или окръг дълг.

Специални съображения

Облигациите за приходи от пътни такси са подкатегория от магистрални и транспортни облигации. Тази група включва по-голяма категория дългови ценни книжа, наречени общински облигационни приходи, които съставляват по-голямата част от всички облигации с инвестиционен клас.

Датите на падеж се различават за облигациите с приходи от тол такси от традиционните облигации. Тези облигации са склонни да паднат след 20 или 30 години, като много от тях са разпределени дати на падеж. Като такива обикновено се считат за такива серийни облигации. При серийна облигация част от неизплатения дълг падежира на определени дати, докато облигацията е напълно падежирана до крайната дата. Емитентите на облигации обикновено емитират облигации за приходи от такси в 5000 долара.

Облигации за приходи от тол такси Облигации с общо задължение (GO)

Не всички облигации се създават еднакво. Както бе отбелязано по -горе, облигациите за приходи, включително облигациите за такси, идват с по -голям риск, защото не са подкрепени от пълна вяра и кредит на издаващия държавен орган. Ако потокът от приходи изсъхне, емитентът не може да изплати на кредиторите си главницата и/или лихвата. Тези облигации не са толкова популярни сред инвеститорите, въпреки че почти две трети от облигациите на пазара са облигационни приходи.

От друга страна, облигациите с общо задължение са едни от най -често срещаните при инвеститорите портфейли. Хората, които притежават тези облигации, имат гарантирано изплащане, тъй като правителството има правомощието да облага с данъци своите граждани, за да увеличи приходите.

Парите, събрани от продажбата на облигации, обаче, независимо от вида, могат да бъдат използвани за осигуряване на финансиране за различни проекти, като например инфраструктура. Тези, които са издадени от държавни органи, независимо дали са местни, щатски или федерални, обикновено са освободени от данъци на федерално ниво.

Предимства и недостатъци на облигациите за приходи от пътни такси

Облигациите осигуряват на инвеститорите сигурна и сигурна форма на инвестиране, особено когато се комбинират с множество различни ценни книжа, като акции, борсово търгувани фондове (ETF), взаимни фондовеи парични сметки, между другото.

Инвеститорите могат да използват облигации за приходи от тол такси специално за диверсификация на своите фиксиран доход стопанства. Много взаимни фондове с общински облигации, например, разпръскват облигации за приходи от такси, които предлагат добър риск срещу възнаграждение.

Много са насочени към облигации за приходи от такси в щати със здравословно състояние баланси и благоприятни икономически тенденции, тъй като това е свързано със способността на транспортния орган да извършва главни плащания в дългосрочен план.

Критика към облигациите за приходи от такси

Някои данъкоплатци виждат обаче облигациите за приходи от тол такси като неефективно средство за финансиране. Пенсилвания Търнпийк, първият национален супермагистрала, който първо преминава от Ъруин до Карлайл, предоставя казус на трасето дълг.

Първоначално Pennsylvania Turnpike планира да се оттегли от целия си дълг през 1954 г., след като изплати облигации, използвани за строителство. Щангата обаче продължава да събира такси и до днес. През 2020 г. това струваше 53,50 долара за пътнически шофьор за еднопосочно пътуване по целия участък на магистралата, ако шофьорите платиха в брой.

Държавната система за магистрали добави няколко допълнителни пътища. Критиците твърдят, че една от причините за продължаващите хонорари в основния диапазон е, че това е Пенсилвания Търговската комисия и работните места, създадени от нея, ще престанат да съществуват, ако дългът някога е бил изцяло платени. Книга, наречена Когато Levee Breaks: Патронажната криза на щата Пенсилвания, Общото събрание и Върховния съд на щата, написан от Уилям Кейслинг, подробно описва предполагаемата история на Пенсилвания Търнпайк корупция, отпадъци и непотизъм, финансирани от облигации за приходи.