Какво е дългосрочен краткосрочен взаимен фонд?
Дълго-късият фонд е взаимен фонд, който съхранява инвестиции дълго и освен това продава ценни книжа не притежава (къс). Целта на дългосрочен краткосрочен фонд е да намери инвестиции, които се очаква да се увеличат, и да намери инвестиции, които се очаква да намалят, и да инвестира и в двете в опит да увеличи печалбите. Например, ако инвеститор вложи $ 100 в дългосрочен краткосрочен взаимен фонд, управител на фондове обикновено ще вземе всичките $ 100 и ще инвестира дълго в активи, които смята, че ще се справят добре. Тогава мениджърът ще използва този капитал като марж, за да отвори къса позиция и да продаде активи, които смята, че ще се справят зле. Когато съкрати тези активи, той ще получи пари, да речем 30 долара за този пример. След това той ще използва тези 30 долара, за да инвестира дълго в повече активи, така че общо ще има портфейл от 130 долара и кратко портфолио от 30 долара, като ефективно използвате първоначалната си инвестиция от 100 долара, за да направите инвестиции на стойност 160 долара. Този тип дългосрочни къси фондове в примера се нарича взаимен фонд 130/30.
Дълго-къси фондове
Традиционно по-голямата част от взаимните фондове са само за дълго време, което означава, ако се обмисли нещо подценени, ще бъде инвестирано и ако се смята, че има обезпечение надценени, единственото нещо, което инвеститорите могат да направят, е да избягват да инвестират в него. Дълго-късите средства позволяват на мениджъра по-голяма гъвкавост да действа при анализа си. Инвеститорите обаче трябва да са наясно с рисковете, свързани с инвестирането в този тип взаимни фондове. Ако управителят на фонда направи добри инвестиции, комбинацията от дълго и кратко портфолио би ливъридж средствата се връщат нагоре. От друга страна, вместо просто да избират акции, които мениджърите смятат, че ще се повишат, те също трябва да предскажат кои акции ще се понижат, което означава, че уменията на мениджърите за събиране на акции са много важни. Ако историческото представяне на взаимните фондове е някакъв показател, е изключително трудно да се намери управител на фондове, който постоянно да надминава пазара на дългосрочни фондове. Намирането на такъв, който може да предвиди поскъпване на акциите и спад, може да бъде още по -предизвикателно.
Advisor Insight
Ребека Доусън
Silber Bennett Financial, Лос Анджелис, Калифорния
Дълго-късите взаимни фондове са пазарно неутрални, като разделят експозицията си по равно между дълги и къси позиции в опит да спечелят скромна възвръщаемост, която не е обвързана с колебанията на пазара. Стратегията се стреми към растеж на капитала и доход.
Дълго-късите стратегии са най-подходящи за инвеститорите, които очакват ниска възвръщаемост от акциите през следващите години, тъй като тези стратегии не разчитат единствено на възвръщаемостта на пазара. В тази среда най -добрите средства могат да бъдат тези, които се стремят да намалят експозицията на фондовия пазар, без да я елиминират.
Целта е да се получат по -голямата част от възвръщаемостта на пазара, когато акциите се покачват, като същевременно се компенсират загубите, когато акциите се сринат. Проблемът с тези средства е, че неутралните инвеститори биха могли да ги предпочетат, докато всеки инвеститор, който е или бичи, или мечи, има по -добри възможности.