Какво е пазарен график?

Какво е пазарен график?

Времето на пазара е акт на преместване на инвестиционни пари във или извън финансов пазар - или превключване на фондове между тях класове активи- въз основа на методи за прогнозиране. Ако инвеститорите могат да предвидят кога пазарът ще върви нагоре и надолу, те могат да правят сделки, за да превърнат този пазар в печалба.

Сроковете на пазара често са ключов компонент на активно се управлява инвестиционни стратегии и почти винаги е основна стратегия за търговците. Прогнозните методи за ръководене на пазарните решения могат да включват фундаментални, технически, количествени или икономически данни.

Много инвеститори, учени и финансови специалисти смятат, че е невъзможно да се определи времето на пазара. Други инвеститори - по -специално активните търговци - силно вярват в времето на пазара. Дали е възможно успешното определяне на времето на пазара е въпрос за дебат, въпреки че почти всички пазарни специалисти са съгласни, че това е трудна задача за дълъг период от време.

Разбиране на пазарните срокове

Времето на пазара не е невъзможно да се направи. Краткосрочните търговски стратегии са успешни за професионални търговци на ден, мениджъри на портфейли и инвеститори на пълен работен ден, които използват анализ на диаграми, икономически прогнози и дори корени чувства, за да решат оптималното време за покупка и продажба на ценни книжа. Въпреки това, малко инвеститори са успели да предскажат пазарни промени с такава последователност, че да получат значително предимство пред инвеститора за покупка и задържане.

Времето на пазара понякога се счита за обратното на дългосрочното купи и задръжи инвестиционна стратегия. Въпреки това, дори подходът за покупка и задържане е обект на известна степен на пазарен график в резултат на промяна на нуждите или нагласите на инвеститорите. Ключовата разлика е дали инвеститорът очаква или не пазарният момент да бъде предварително определена част от тяхната стратегия.

Предимства и недостатъци на пазарния график

За средностатистическия инвеститор, който няма време или желание да наблюдава пазара ежедневно - или в някои случаи почасово - има основателни причини да избягват пазарните срокове и да се фокусират върху дългосрочното инвестиране. Активните инвеститори биха твърдели, че дългосрочните инвеститори пропускат печалбите, като се оттеглят летливост вместо да заключвате възвръщаемостта чрез пазарни изходи. Въпреки това, тъй като е изключително трудно да се прецени бъдещата посока на фондовия пазар, инвеститорите, които се опитват да определят времето на влизане и излизане, често са склонни да се справят по -слабо с инвеститорите, които остават инвестирани.

Поддръжниците на стратегията казват, че методът им позволява да реализират по -големи печалби и да сведат до минимум загубите, като се изнесат от секторите преди спад. Като винаги търсят по -спокойни инвестиционни води, те избягват променливостта на пазарните движения, когато държат нестабилни акции.

Въпреки това, за много инвеститори реалните разходи са почти винаги по -големи от потенциалната полза от преминаването към и от пазара.

„Количествен анализ на поведението на инвеститорите“, доклад, достъпен за закупуване от изследователската фирма Dalbar в Бостън, показва, че инвеститор, който остава изцяло инвестиран в Индекс на Standard & Poor's (S&P) 500 между 1995 и 2014 г. би спечелил 9.85% годишна възвръщаемост. Ако обаче бяха пропуснали само 10 от най -добрите дни на пазара, възвръщаемостта би била 5,1%. Някои от най -големите възходи на пазара се случват по време на нестабилен период, когато много инвеститори напуснаха пазара.

Взаимен фонд инвеститорите, които навлизат и излизат от фондове и групи от фондове, опитващи се да определят времето на пазара или да преследват нарастващите фондове, се справят по -слабо индекси с до 3% - до голяма степен се дължат на транзакционните разходи и комисионните, които те понасят, особено при инвестиране в средства с съотношения на разходите повече от 1%.

Купуването с ниска цена и продажбата с висока цена, ако е направено успешно, генерира данъчни последици върху печалбите. Ако инвестицията се държи по-малко от година, печалбата се облага с краткосрочен данък капиталовите печалби лихвен процент или обикновен инвеститор данък общ доход лихвен процент, който е по-висок от лихвения процент на дългосрочните капиталови печалби.

Критика на пазарния график

Знаково проучване, наречено „Вероятни печалби от пазарните срокове“, публикувано в Вестник на финансовия анализатор от Нобеловия лауреат Уилям Шарп през 1975 г. се опита да установи колко често пазарният таймер трябва да бъде точен за изпълнение, както и пасивен индексен фонд проследяване на еталон. Шарп заключава, че инвеститор, използващ стратегия за определяне на времето, трябва да е правилен 74% от времето, за да победи бенчмарк портфейла на подобен риск годишно.

И дори професионалистите не го разбират правилно. Проучване от 2017 г. от Центъра за пенсионни изследвания в Бостънския колеж установи, че целеви средства този опит за пазарни срокове е по -слаб от другите фондове с 0,14 процентни пункта - разлика от 3,8% за 30 години.

Според проучване на Morningstar, активно управляваните фондове обикновено не успяват да оцелеят и надвиват своите еталони, особено за по -дълги хоризонти. Всъщност само 23% от всички активни фондове надминаха средната стойност на техните пасивни конкуренти за 10-годишния период, завършил юни 2019 г. За чуждестранните акционерни фондове и облигационните фондове дългосрочните успехи като цяло бяха по-високи. Процентът на успех е най -нисък сред САЩ с голяма капачка финансови средства.

Често задавани въпроси относно пазарното време

Какво е ефективна пазарна хипотеза?

The хипотеза за ефективен пазар (EMH) заявява, че цените на активите отразяват цялата налична информация. Според EMH е невъзможно да се „победи пазарът“ последователно на базата на коригиране на риска, тъй като пазарните цени трябва да реагират само на нова информация.

Какви са някои недостатъци на пазарния график?

Въпреки че времето на пазара има много предимства, има някои недостатъци, които трябва да се имат предвид при приемането на този подход. За да се постигне успех в пазарните срокове, е необходимо непрекъснато да се проверява движението на ценни книжа, средства и класове активи. Това ежедневно внимание към пазарите може да бъде досадно, отнемащо време и изтощаващо.

Всеки път, когато влизате или излизате от пазара, има транзакционни разходи и комисионни. Инвеститорите и търговците, които използват стратегии за определяне на времето на пазара, ще имат повишени транзакционни и комисионни разходи.

Времето на пазара също може да доведе до по -висока данъчна ставка, тъй като когато акциите се купуват и продават в рамките на една година, получената печалба се облага с данък според обичайната данъчна ставка или краткосрочните печалби процент. И накрая, определянето на времето на пазара е сложна задача. Определянето на правилната точка на влизане и излизане може да бъде предизвикателство, тъй като пазарът и неговите тенденции се променят постоянно.

Кой каза: „Времето на пазара, а не времето на пазара?“

Кейт Банкс, заместник -председател на Bank of America, заяви: „Реалността е, че е време на пазара, а не времето на пазара“ в „Squawk Box“ на CNBC през март 2020 г.

Наистина ли е невъзможно да се определи времето на пазара?

Времето на пазара е стратегия, която включва покупка и продажба на акции въз основа на очакваните промени в цените. Преобладаващата мъдрост казва, че времето на пазара не работи; през повечето време за инвеститорите е много предизвикателно да печелят големи печалби, като правилно определят времето за поръчки за покупка и продажба точно преди цените да се покачват нагоре и надолу.

Инвеститорите често вземат инвестиционни решения въз основа на емоции. Те могат да купуват, когато цената на акциите е твърде висока, само защото други я купуват. Като алтернатива те могат да продадат една лоша новина. Поради тези причини повечето инвеститори, които се опитват да определят времето на пазара, в крайна сметка се представят по -слабо от широкия пазар.

Кой е най -големият риск от определяне на времето на пазара?

Обикновено се смята, че най -големият риск от времето на пазара не е на пазара в критични моменти. Инвеститорите, които се опитват да определят времето на пазара, рискуват да пропуснат периоди на изключителна възвръщаемост.

За инвеститорите е много трудно да определят точно пазарната висока или ниска точка, докато тя вече не е настъпила. Поради тази причина, ако инвеститор премества парите си от акции по време на спад на пазара, той рискува да не върне парите си навреме, за да се възползва от печалбите от възходящ подем.