Ханконгски междубанков лихвен процент (HIBOR)
Каква е предлаганата междубанкова лихва в Хонконг (HIBOR)?
Ханконгската междубанкова предлагана лихва, известна със съкращението си HIBOR, е еталон лихвен процент, посочени в долари в Хонконг, за кредитиране между банки в рамките на пазара в Хонконг. HIBOR е a референтен лихвен процент за кредитори и кредитополучатели, които участват пряко или косвено в азиатската икономика. Към декември 2020 г. бяха въведени планове за преход от HIBOR към Хонконгския среден индекс за овърнайт (HONIA).
Разбиране на хонконгския междубанков лихвен процент (HIBOR)
Банковата индустрия използва междубанков пазар за прехвърляне на средства и валута и за управление ликвидност. Ако банка в Хонконг е близо до точката, в която тегленето е близо до изчерпване на краткосрочните парични резерви, тази банка ще влезе на междубанковия пазар в Хонконг и ще вземе пари назаем по хонконгския междубанков лихвен процент (HIBOR). Условията на заема варират от една нощ до една година. Версията на Великобритания, Лондонски междубанков лихвен процент (LIBOR), е подобен на HIBOR.
Цената се освобождава всеки ден в 11:00 ч. Местно време. То е получено от предоставените котировки на 20 банки, определени от Хонконгската асоциация на банките (HKAB). HKAB действа подобно на a Централна банка за Хонконг. Най -високите три и най -ниските три внесени стойности се изхвърлят, оставяйки останалите 14 вноски в изчислението.
Основната функция на HIBOR е да служи като референтен лихвен процент на азиатските пазари за дългови инструменти. Тази функция подпомага правителството и корпоративни облигации, ипотеки и деривати, като валутни и лихвени суапове, сред много други финансови продукти. Например, an лихвен суап с участието на двама контрагенти с добри кредитни рейтинги, като и двете имат облигации, емитирани в хонконгски долари, вероятно ще бъдат котирани в HIBOR плюс определен процент.
В друг пример, деноминиран в хонконгски долар банкнота с плаваща лихва (FRN) или плаващ, който плаща купони въз основа на HIBOR плюс марж от 35 базисни точки (0,35%) годишно. В този случай използваният процент HIBOR е едногодишният HIBOR плюс спред от 35 базисни пункта. Всяка година, купонна ставка се нулира, за да съответства на текущия едногодишен HIBOR за долар в Хонконг, плюс предварително зададения спред.
Ако например едногодишният HIBOR е 4% в началото на годината, облигацията ще върне 4,35% от своята номинална стойност в края на годината. Спредът обикновено се увеличава или намалява в зависимост от кредитоспособността на институцията, издаваща дълга.
Критика към HIBOR
От азиатската валутна криза през 1997 г. притесненията за летливост и дори ликвидността нарасна до степен, при която стойността на HIBOR като a еталон се поставя под въпрос. Дори LIBOR, който е глобален еталон, е подложен на огън, особено след скандала за фиксиране на LIBOR през 2012 г. От декември 2020 г. бяха въведени планове за постепенно премахване на системата LIBOR до 2023 г. и замяната й с други критерии, като например Средна стойност на индекса за нощувка (SONIA).SONIA се основава на действителни оферти и оферти от допринасящите банки, а не на посочени нива. Последните подлежат на манипулиране, ако банката, която допринася, иска да скрие или подобри капиталовата си позиция.
Всъщност през 2013 г. пазарът на HIBOR имаше своя скандал, когато градът разшири разследването си за евентуално манипулиране на този ключов лихвен процент. В крайна сметка беше определено, че механизмът за фиксиране на HIBOR е здрав, но с подобни проблеми се появяват и в други междубанковите пазари, тенденцията към намиране на заместители се движи напред.
Подмяната е насочена към LIBOR, тъй като е световно признат стандарт. Съединените Щати. Федерален резерв въведе осигурен лихвен процент за финансиране за една нощ (SOFR), нов референтен лихвен процент, създаден в сътрудничество с Службата за финансови изследвания на Министерството на финансите на САЩ.