Могат ли взаимните фондове и ETF да инвестират в IPO?

И двата фонда, търгувани на борса (ETF) и взаимните фондове могат да инвестират в първоначални публични предлагания (IPO). Въпреки това, много от тях имат специфични или неявни правила против това. Има и многобройни фондове, които могат да инвестират в IPO, а някои от тях са специално предназначени за IPO.

Взаимни фондове

На практика повечето взаимни фондове имат подзаконови актове, които им пречат да инвестират в IPO, докато акциите не се търгуват повече от шест месеца. Има тенденция към липса на ликвидност в много новоиздадени акции, което изкривява ценообразуването.

Освен това, първите шест месеца са доминирани от вътрешни лица, използващи ликвидност на пазара, за да разтоварят акциите си. Освен това хайп, а не фундаментални данни, обикновено стимулира печалбите на акциите през този период.

IPO често са за компании с недоказани бизнес модели и липса на опит. Взаимните фондове са склонни да бъдат консервативни, така че някои от тях инвестират само в компании с опит в продажбите и печалбите. Това косвено ги дисквалифицира да инвестират в IPO.

От друга страна, много взаимни фондове с агресивни профили на растеж вече инвестират в IPO. Инвестициите в IPO се увеличиха с тези средства, особено с известни имена, които стават публични, като напр Uber и Палантир. Какво повече, Airbnb, DoorDash и Robinhood са имали планове за IPO в края на 2020 г.

Имаше и някои взаимни фондове, създадени за инвестиране в IPO в отговор на търсенето на инвеститорите. Много от тях дори направиха инвестиции на частни пазари, давайки на инвеститорите на дребно ранен достъп до горещи IPO. Разбира се, инвестирането в такива продукти идва с повишен риск.

ETF

ETF разчитат на правилата на съответните си индекси, за да определят дали инвестират в IPO или не. Например, S&P Composite 1500 изискваше акциите да се търгуват на голяма борса поне 12 месеца преди включването им в индекс.

От друга страна, S&P Total Market Index добави допустими IPO по време на всяко тримесечно пребалансиране на индекса. Освен това S&P Total Market Index също имаше бърза процедура за добавяне на големи IPO в рамките на пет работни дни.

Някои ETF, като тези, фокусирани върху дивидентски аристократи, пазете се далеч от IPO по дизайн. Други ETF, особено тези, насочени към нарастващи инвеститори, е по -вероятно да имат правила, които да ги включат в IPO сравнително бързо.

Като цяло заявените цели на ETF обикновено са добро ръководство за това дали инвестират в IPO. Най -добре е обаче да разгледате правилата за индекса на ETF, за да определите със сигурност как се справя с IPO.

Взаимни фондове, фокусирани върху IPO

През 2015 г. единственият взаимен фонд, инвестирал изключително в IPO, беше Renaissance Global IPO Fund. Фондът стартира през 1997 г. и инвестира в обещаващи IPO в цял свят. Това беше значително по -рисково от общия пазар, като се има предвид повишената оценка и несигурните перспективи на тези бизнеси. През 2018 г. Renaissance Global IPO Fund затвори, след като интересът към фондовете за IPO се измести към ETF.

ETF, фокусирани върху IPO

С настъпването на IPO взаимни фондове, инвеститорите, заинтересовани от IPO, все още имаха достъп до ETF на First Trust U.S. Equity Opportunities (FPX) и Ренесансово IPO ETF (IPO). И двата пасивно проследявани големи индекса, съставени от IPO на САЩ.

За разлика от това, глобалният IPO фонд Renaissance беше активно управляван продукт с по -високи разходи. ETF на Renaissance IPO държи водещите 80% от IPO акциите в продължение на две години, след като започнаха да търгуват.

Имаше и няколко ETF, фокусирани върху международни IPO, достъпни за инвеститорите. Първият доверителен фонд за международни акции ETF (FPXI) е подобен на FPX, но дава достъп до международни IPO. По същия начин първият доверителен IPOX Europe Equity Opportunities ETF (FPXE) осигуриха начин за инвестиране в европейски IPO. Renaissance предлага и международен IPO ETF, Renaissance International IPO ETF (IPOS).

И накрая, имаше няколко специални ETF, свързани с IPO. S&P Spin-Off ETF на Invesco (ЦДЦК) се фокусира върху нови компании, които бяха спинофи на съществуващи фирми. ETF, извлечен от Deficance от ново поколение SPAC (ГОВОРИ) инвестирани в дружества за придобиване със специално предназначение (SPAC) преди IPO и в компании, получени от SPAC след IPO.