Определение за задължителна конвертируема облигация (CCD)
Какво представлява задължителна конвертируема облигация (CCD)?
Задължителната конвертируема облигация (CCD) е вид облигация, която трябва да бъде превърната в акция до определена дата. Той е класифициран като a хибридна сигурност, тъй като не е нито чисто облигация, нито чисто акция.
А облигация е средносрочна до дългосрочна дългова ценна книга, издадена от дружество като средство за заемане на пари при фиксиран лихвен процент. За разлика от повечето корпоративни облигации с инвестиционен клас, те не са обезпечени с обезпечение. Той е подкрепен само с пълната вяра и кредит на емитиращата компания.
На практика, an необезпечена корпоративна облигация е облигация.
Разбиране на CCD
Облигацията се предлага в две форми-неконвертируема и конвертируема:
- Неконвертируеми облигации не могат да се конвертират в акции на емитиращото дружество. Вместо това притежателите на облигации получават периодични лихвени плащания и връщат главницата си на датата на падежа, точно както повечето притежатели на облигации. Прилежащият към тях лихвен процент е по -висок, отколкото при конвертируеми облигации.
- Конвертируеми облигации може да се превърне в собствен капитал след определен период от време. Тази конвертируемост е видимо предимство, така че инвеститорите са готови да приемат по -нисък лихвен процент за закупуване на конвертируеми облигации.
CCD е една от формите на конвертируемата облигация. Разликата е, че неговият собственик трябва да приеме акции в компанията, когато то настъпи, а не да има възможност да получи акции или пари в брой.
Ключови извадки
- Задължителна конвертируема облигация е облигация, която трябва да се превърне в акция на датата на падежа.
- За компаниите той позволява изплащане на дълга, без да харчи пари в брой.
- За инвеститорите той предлага възвръщаемост на лихвите, а по -късно и собствеността върху акциите на компанията.
Притежателите на облигации нямат право да гласуват като акционери, докато техните облигации не се превърнат в акции.
За компаниите задължителното преобразуване на облигации в собствен капитал е начин за погасяване на дълг, без да се харчат пари в брой. то е плащане в натура, състоящ се от погасяване на главница и изплащане на лихви.
Задължителните конвертируеми облигации съотношение на конверсия се решава от емитента при издаването на облигацията. Коефициентът на конверсия е броят акции, в които всяка облигация се превръща, и може да бъде изразена на облигация или на база процент (на 100).
CCD са хибридни ценни книжа, с някои атрибути на облигации, а други като акции.
Има два вида цени за преобразуване. Един ограничава цената до еквивалента на ценната книга номинална стойност в акции. Вторият позволява на инвеститора да печели повече от номиналната стойност.
Как се търгуват CCD
CCD обикновено се считат за собствен капитал, но те са структурирани по -скоро като дълг. Инвеститорът може да има a опция пут което изисква от емитиращото дружество да изкупи обратно акции на фиксирана цена.
За разлика от емисиите на чист дълг, като корпоративни облигации, задължителните конвертируеми облигации не представляват а кредитен риск за компанията, която ги емитира, тъй като в крайна сметка те се превръщат в собствен капитал. CCD също смекчават част от натиска надолу, чистата емисия на акции би оказала върху базовите акции, тъй като те не се преобразуват веднага в акции.
