Как централните банки влияят върху лихвените проценти

Централната банка на САЩ - Федерален резерв (Фед)- има за задача да поддържа определено ниво на стабилност във финансовата система на страната. На Федералния резерв се предоставят специфични инструменти, които позволяват промени в широките парични политики, предназначени за прилагане на планираната от правителството фискална политика. Те включват управлението и надзора на производството и разпространението на националната валута, споделянето на информация и статистика с обществеността и насърчаване на икономическия растеж и растежа на заетостта чрез въвеждане на промени в отстъпката процент.

Най -влиятелният икономически инструмент, който централната банка има под свой контрол, е способността да увеличава или намалява отстъпка. Промените в този решаващ лихвен процент имат драстичен ефект върху градивните елементи на макроикономиката, като потребителските разходи и заемите.

Кредитиране през нощта и банкови резерви

Федералните резерви изискват банките да имат минимален размер на резервите на ръка, което в момента е определено на 0% в отговор на кризата през 2020 г. Преди това лихвата беше определена на 10%. Това означаваше, че банка с 1 милион долара на депозит трябваше да поддържа поне 100 000 долара в резерв и беше свободна да отпусне останалите 900 000 долара на кредитополучатели или други банки. Всеки ден банковите резерви се изчерпват или увеличават, тъй като клиентите извършват ежедневно банкиране и извършват плащания, тегления и депозити.

В края на работния ден, ако бяха направени повече тегления, отколкото депозити, банката може да е установила самата с твърде малко резерви, да речем, че остават само 50 000 долара и би била под регулаторната изисквания. След това трябваше да заема останалите 50 000 долара за една нощ като краткосрочен заем.

Ако друга банка е видяла повече депозити, отколкото изходящи потоци, тя може да се е оказала с може би 150 000 долара на разположение и така би могла да отпусне 50 000 долара на първата банка. Би предпочел да ги заема излишни резерви и печелете малка сума доход от него, вместо да го оставяте да стои бездействащ като пари в брой, с нулева доходност. Лихвеният процент, по който банките си дават взаимни заеми, се нарича лихва на федералните фондове (или процент на захранените средства за кратко) и се определя от търсенето и предлагането на пазара на такива краткосрочни резерви.

Ако няма банки с резерви, готови да отпускат заеми на нуждаещите се, тази банка може вместо това да взема заеми директно от Федералния резерв, по лихвен процент, известен като лихвен процент.

Лихвеният процент на фондовете на Фед и лихвеният процент

За банки и депозитари, дисконтовият процент е лихвеният процент, оценен по краткосрочни заеми, придобити от регионалните централни банки. С други думи, дисконтовият процент е лихвеният процент, при който банките могат да заемат директно от Фед.

Финансирането, получено чрез федерално кредитиране, най-често се използва за укрепване на краткосрочните сделки ликвидност нужди от заемащата финансова институция; като такива заемите се отпускат само за срок за една нощ. Дисконтовият процент може да се тълкува като цената на заемите от Федералния резерв.

Не забравяйте, че лихвеният процент върху междубанкова за една нощ заемането на резерви се нарича "лихвен процент на захранените средства". Той се коригира, за да балансира предлагането и търсенето на резерви. Например, ако предлагането на резерви на пазара на захранвани фондове е по -голямо от търсенето, тогава процентът на фондовете пада, а ако предлагането на резерви е по -малко от търсенето, процентът на фондовете се увеличава. Федералният резерв определя целеви лихвен процент за лихвения процент на захранваните средства, но този действителен лихвен процент ще варира в зависимост от търсенето и предлагането на овърнайт резерви. Целевият процент на захранваните средства понастоящем е зададен на 0.00%-0.25%. Фед предлага дисконтови проценти за три различни вида кредит: първичен кредит, вторичен кредит и сезонен кредит. Тези дисконтови проценти в момента са съответно 0,25%, 0,75%и 0,15%.

Дисконтовият процент обикновено е по -висок от целевия лихвен процент на федералните фондове, тъй като Фед предпочита банките да заемат една от друга, така че те непрекъснато да се наблюдават взаимно за кредитен риск. В резултат на това при повечето обстоятелства размерът на отстъпката по заем по прозорец с отстъпка съоръжението е много малко. Вместо това той е предназначен да бъде резервен източник на ликвидност за стабилни банки, така че лихвеният процент на федералните фондове никога да не се покачва твърде далеч над целта си - той поставя таван на лихвения процент на захранваните средства.

Намаляване на лихвените проценти

Когато Федералният резерв прави промяна в лихвения процент на лихвените средства или в дисконтовия процент, икономическата активност или се увеличава, или намалява в зависимост от планирания резултат от промяната. Когато икономиката на страната е в застой или бавна, Федералният резерв може да приложи правомощията си да намали лихвения процент в опит да направи кредитите по -достъпни за банките -членки.

Когато банките могат да заемат средства от Федералния резерв на по -евтин лихвен процент, те могат да предадат спестяванията на банкови клиенти чрез по -ниски лихвени проценти по лични, автомобилни или ипотечни кредити. Това създава икономическа среда, която насърчава потребителските заеми и в крайна сметка води до увеличаване на потребителските разходи докато процентите са ниски.

Въпреки че намаляването на дисконтовия процент влияе положително върху лихвените проценти за потребителите, които искат да вземат заеми от банките, потребителите изпитват намаляване и на лихвените проценти по спестовни средства. Това може да обезкуражи дългосрочните спестявания в опции за безопасно инвестиране като депозитни сертификати (CD) или паричния пазар спестовни сметки.

Увеличаване на лихвените проценти

Когато икономиката расте с темпове, които могат да доведат до хиперинфлация, Фед може да увеличи лихвените проценти. Когато банките-членки не могат да вземат заеми от централната банка при лихвен процент, който е рентабилен, кредитирането на консумиращата общественост може да бъде затегнато, докато лихвените проценти не бъдат намалени отново. Увеличението на лихвения процент има пряко въздействие върху лихвения процент, начисляван на потребителите за кредитиране на продукти, а потребителските разходи се свиват, когато се приложи тази тактика.

Въпреки че кредитирането не е толкова привлекателно за банките или потребителите при увеличаване на лихвения процент, потребителите са е по-вероятно да получат по-атрактивни лихвени проценти за спестяващи средства с нисък риск, когато бъде въведена тази стратегия движение.

Долния ред

Фед, както всички централни банки, използва лихвените проценти за управление на макроикономиката. Повишаването на лихвите прави заемите по -скъпи и забавя икономическия растеж, докато намаляването на лихвите насърчава заемите и инвестициите за по -евтин кредит. Всичко това се изтръгва от лихвения процент за кредитиране през нощта, който банките трябва да използват, за да поддържат необходимите си парични резерви - който също е определен от Фед.