Определение на доходността на държавни облигации

Какво представлява доходността от държавни облигации?

Доходността от държавни облигации е лихвен процент се изплаща на купувача на връзка от правителството или суверенното предприятие, издало този дългов инструмент.

Разбиране на доходността от държавни облигации

Доходността на държавни облигации е лихвеният процент, при който националното правителство може да взема заеми. Суверенни облигации се продават от правителства на инвеститори, за да съберат пари за държавни разходи, като например финансиране на военни усилия.

Държавните облигации, както и другите облигации, носят пълната номинална стойност при

зрелост. Суверенните облигации са най -добрият начин правителствата да задоволят бюджетните си нужди. Тъй като много държавни облигации се считат за безрискови, като напр Съкровищни ​​облигации на САЩ (Т-облигации), те нямат кредитен риск вградени в тяхната оценка и следователно те дават по -нисък лихвен процент от по -рисковите облигации.

Разликата между доходността на държавни облигации и високо оценените корпоративна облигация доходността често се използва като мярка за рисковата премия, поставена на корпорациите. Важно е да се вземат предвид всички тези фактори заедно, когато се обмисля инвестиция в държавни или корпоративни облигации.

Технически държавните облигации се считат за безрискови, тъй като се основават на валутата на правителството-емитент и това правителство винаги може да издава повече валута, за да изплати облигацията на падежа. Факторите, които влияят върху доходността на конкретна държавна облигация, включват кредитоспособността на емитиращата правителството, стойността на емитиращата валута на валутния пазар и стабилността на емитиращата правителство.

Специални съображения

Кредитоспособността на държавните облигации обикновено се основава на възприеманата финансова стабилност на емитиращото правителство и способността му да погасява дългове. Международните агенции за кредитен рейтинг често оценяват кредитоспособността на държавните облигации - по -специално Moody's, Standard & Poor's (S&P), и Фич. Тези оценки се основават на фактори, които включват:

• Брутен вътрешен продукт (БВП) растеж
• Историята на правителството на неизпълнение
• Доход на глава от населението в нацията
• Процентът на инфлация
• Външните дългове на правителството
• Икономическо развитие в страната

Когато правителството изпитва политическа нестабилност или страда от външни фактори, които допринасят за нестабилността, съществува риск правителството да по подразбиране върху дълговете си. По време на кризите с държавния дълг, които са се случвали в миналото, пазарите са реагирали с ценообразуване на кредитна премия и това е повишило разходите за нови заеми за тези правителства. Последните примери включват Европейската дългова криза и кризи в Русия и Аржентина.

Дори и без кредитен риск, доходността на държавните облигации се влияе от валутен риски местни лихвени проценти. Това е особено вярно, ако правителствата заемат в чуждестранна валута, като страна в Южна Америка заеми в долари, защото обезценяването на тяхната вътрешна валута може да затрудни изплащането им дълг. Заемането в друга валута обикновено е нещо, което се прави от държави с валути, които сами по себе си не са много силни.