Kluczowe strategie, aby uniknąć ujemnych zwrotów z obligacji

Jeśli chodzi o rynki finansowe, inwestorzy mogą być pewni trzech rzeczy: że rynki będą rosnąć, spadać, a czasami pozostają takie same. Wszystko inne jest zasadniczo kwestią przypadku, chociaż inwestorzy mogą stosować różne strategie, aby ostrożnie radzić sobie ze wzlotami i upadkami na rynkach.

Jeśli chodzi o inwestowanie w o stałym dochodzie lub rynki obligacji, portfele może odnieść spore obrażenia, gdy stopy procentowe rosną. Mogą nawet stracić, jeśli oczekuje się, że stopy procentowe wzrosną w przyszłości.

Główne zagrożenia w inwestowaniu w obligacje

Aby poradzić sobie z ryzykiem negatywnej więzi zwrotyinwestorzy muszą być świadomi ryzyko czynniki wpływające na ceny obligacji. Pierwszy to ryzyko stopy procentowej. Obligacje spadają w cenie, gdy stopy procentowe rosną, ponieważ inwestorzy mogą inwestować w nowe obligacje o podobnych cechach, które płacą wyższą obligację kupon stawki.

Aby wyrównać rynkową stopę kuponu, istniejące obligacje muszą spaść. Po drugie, ceny obligacji mogą spaść z powodu

ryzyko kredytowe. Jeśli istniejąca obligacja otrzyma nachylenie w swoim zdolność kredytowa, jest mniej atrakcyjna dla inwestorów i będą oni wymagać wyższego oprocentowania, aby zainwestować, co znowu następuje poprzez obniżenie ceny obligacji.

Ryzyko kredytowe również może mieć wpływ płynność ryzyko, na co wpływa podaż i popyt inwestorów. Niska płynność zwykle objawia się poszerzeniem spread bid-asklub większa różnica w notowanej cenie między inwestorem, który kupuje obligację od inwestora, który sprzedaje. Wreszcie inne zagrożenia obejmują: zadzwoń do ryzyka, który istnieje, jeśli firma może wezwać obligację i wyemitować nową. To prawie zawsze ma miejsce w okresie spadków stóp. Wreszcie jest ryzyko reinwestycji, co ma miejsce w okresie rosnących stóp, kiedy inwestor musi na przykład ponownie zainwestować obligację, która zapadła.

Biorąc pod uwagę powyższe ryzyko, poniżej przedstawiono kilka strategii, jak uniknąć ujemnych zwrotów z obligacji. Ponownie, ceny są najbardziej zagrożone spadkiem w środowisku rosnących stóp, ale pewne zagrożenia istnieją również w okresach spadku lub bardziej stabilnego otoczenia.

Utrzymuj indywidualne pozycje obligacji

Najprostszym sposobem na uniknięcie strat w portfelu obligacji w okresie rosnących stóp procentowych jest zakup poszczególnych obligacji i trzymanie ich do dojrzałość. Dzięki tej metodzie inwestor ma wystarczającą pewność, że otrzyma główny z powrotem w terminie zapadalności, a metoda ta eliminuje ryzyko stopy procentowej. Obecna cena obligacji może spaść, gdy stopy wzrosną, ale inwestor otrzyma z powrotem swoją pierwotną inwestycję w określonym terminie zapadalności obligacji.

Ryzyko kredytowe można również wyeliminować, szczególnie w przypadku silniejszych ratingów kredytowych, ponieważ istnieje minimalne ryzyko, że spółka bazowa stanie się niewypłacalny i nie jest w stanie spłacić swoich długów. Ryzyko płynności jest również eliminowane poprzez kupowanie i utrzymywanie obligacji do terminu zapadalności, ponieważ nie ma potrzeby obracania nią. W okresie spadku stóp procentowych, jedyne ryzyko, którego nie można wyeliminować to ryzyko reinwestycji, ponieważ środki otrzymane w terminie zapadalności będą musiały zostać ponownie zainwestowane przy niższej stopie kuponu. Jest to jednak korzystny wynik w okresie wzrostów stóp.

Główną alternatywą dla inwestowania w pojedyncze obligacje jest poprzez fundusze obligacyjne. W okresie rosnących stóp fundusze te odnotują spadek pozycji w wartość rynkowa. Kluczowym powodem, dla którego te straty mogą być trwałe, jest wiele zarządzający funduszami aktywnie kupuj i sprzedawaj obligacje, co oznacza, że ​​są bardzo skłonni do sprzedaży pozycji ze stratą po wzroście stawki, spadek ratingu kredytowego lub gdy brak płynności może oznaczać, że muszą sprzedawać na niższym rynku Cena £.

Z tych powodów indywidualne więzi mogą zdecydowanie mieć większy sens.

Pozostań krótki, gdy ceny wzrosną

W środowisku rosnących stóp procentowych lub w okresie, w którym przewiduje się, że stopy wzrosną w przyszłości, inwestowanie w obligacje o bliższych terminach zapadalności może być ważne. Zasadniczo ryzyko stopy procentowej jest niższe dla obligacji, które mają krótsze terminy zapadalności. Obligacja Trwanie, który mierzy wrażliwość ceny obligacji na zmiany stóp procentowych, pokazuje, że ceny zmieniają się mniej w przypadku bliższych terminów zapadalności.

W najkrótszym terminie zapadalności dla fundusz rynków pieniężnych, natychmiast dostosowują się do wyższej stawki iw zdecydowanej większości przypadków nie doznają utraty kapitału. Ogólnie rzecz biorąc, pozostanie na krótszym końcu harmonogramu zapadalności może pomóc inwestorowi w unikanie ujemnych zwrotów z obligacji i zapewnić wzrost dawać w okresie wzrostu stóp.

Sprzedaj krótkie obligacje

Dla bardziej odważnych inwestorów istnieje kilka możliwości, aby: krótki więzy. Jak w przypadku każdego zabezpieczenia, krótkie pozycje to pożyczanie papieru wartościowego i przewidywanie spadku ceny, po czym inwestor może go kupić i zwrócić to, co zostało pożyczone. Rynek skrócenia pojedynczej obligacji nie jest duży ani płynny, ale inwestorzy indywidualni mają wiele okazji do inwestowania w fundusze inwestycyjne z krótkimi obligacjami i fundusze giełdowe.

Inne względy

Istnieje oczywiście wiele innych strategii i kombinacji, które można zastosować, aby spróbować uniknąć ujemnych zwrotów z obligacji. To zawiera hedging techniki, takie jak używanie przyszłość, opcje oraz zamiana spready do spekulacji na rosnących (lub spadających) stopach procentowych wzdłuż pewnych części krzywej dochodowości lub na określonych klasach obligacji lub ratingach kredytowych. Inflacja ważne są również stopy i oczekiwania co do przyszłej inflacji względy przy inwestowaniu w obligacje.

Jak opisano powyżej, inwestowanie w fundusze obligacji może być trudne w okresie rosnących stóp, ale przynosi korzyści w postaci outsourcingu inwestora stolica do specjalisty ds. obligacji, który powinien posiadać spory poziom wiedzy w zakresie określonych strategii obligacji w różnych środowiskach stóp procentowych.

Dolna linia

Pomimo prawie nieskończonej kombinacji strategii, które można zastosować do spekulacji na temat rosnących lub spadających kursów, a także próbować wyeliminować klucz ryzyko inwestowania w obligacje określone powyżej, najlepszym podejściem do inwestorów może być posiadanie zróżnicowanej kombinacji klas obligacji o szerokim zakresie terminów zapadalności Daktyle.

Jak w przypadku każdego aktywa, spekulanci będą próbować przewidzieć kierunek rynku, ale większość inwestorów by to zrobiła śpij lepiej w nocy, po prostu kupując obligacje przy obecnych poziomach oprocentowania i trzymając je do dojrzałość. Zatrudnienie specjalisty ds. obligacji lub bezpośrednie inwestowanie w fundusze obligacji również może mieć sens w pewnych okolicznościach.

Najtrudniej jest zarabiać na obligacjach przy rosnącym oprocentowaniu, ale istnieją sposoby na uniknięcie strat kapitału i zminimalizowanie wpływu na obecny portfel obligacji. W ostatecznym rozrachunku wyższe stawki są lepsze dla Twojego portfela, ponieważ zwiększają poziom dochodów portfela, ale inwestorzy powinni pracować nad jak najpłynniejszym przejściem, aby ostatecznie skorzystać na wzroście plony.