Informacja dotycząca możliwości inwestycyjnych Lehman (LION)
Czym był dokument Lehman Investment Opportunity Note (LION)?
Lehman Investment Opportunity Note (LION) był rodzajem zerokuponowa obligacja skarbowa emitowane przez rząd USA za pośrednictwem brokera Lehman Brothers od połowy lat 80. do bankructwa Lehman Brothers w 2008 r. Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) zostały stworzone jako zestaw „kocich” inwestycji przez domy maklerskie jako nowy rodzaj zabezpieczeń oddzielający kapitał i odsetki, a obligacje zostały wyemitowane z dyskontem od nominału wartość. LWY były obligacje zerokuponowe, co oznacza, że nie wypłacili odsetek obligatariuszom. Zamiast tego inwestorzy zarabiali pieniądze, ponieważ wartość nominalna, którą otrzymali z powrotem w terminie wykupu obligacji, była wyższa niż cena dyskontowa, jaką zapłacili za obligację.
Zrozumienie dokumentu dotyczącego możliwości inwestycyjnych firmy Lehman (LION)
Lehman Investment Opportunity Note (LION) to po prostu obligacja Skarbu Państwa wyemitowana za pośrednictwem brokera Lehman Brothers. Była to jedna z nowego rodzaju obligacji, które nie łączyły kapitału i odsetek, ponieważ nie płaciły żadnych odsetek, a zamiast tego były sprzedawane z dyskontem, a następnie wypłacane według wartości nominalnej po wykupie w terminie zapadalności. Ta zerokuponowa obligacja była oferowana przez Lehman Brothers jako LION, ale była również oferowana przez inne domy maklerskie pod innymi nazwami. Dom maklerski trzymał w depozycie faktyczną obligację Skarbu Państwa, pobierał odsetki i wykorzystywał je do wydzielenia obligacji oraz wyemitował nowe obligacje z kuponem zerowym dla inwestorów. Nazywało się to
kupon rozbiórki. Ponieważ obligacje te były wspierane przez Skarb Państwa, były to inwestycje bez ryzyka.LION był na tyle udanym wehikułem inwestycyjnym, że Departament Skarbu USA wydał własną wersję, Oddzielny obrót zarejestrowanymi udziałami i głównymi papierami wartościowymi (STRIPS) w 1986 roku.LIONami nadal handlowano na rynku wtórnym i cieszyły się popularnością ze względu na brak ryzyka.
Podczas krach finansowy 2008 r., Lehman Brothers złożył wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11.
Koty
Lata 80. przyniosły wzrost akronimów oznaczających instrumenty finansowe, a obligacje zerokuponowe doprowadziły ten trend do skrajności. W latach 1982-1986 LIONy były emitowane przez Lehman Brothers, TIGR (pokwitowania wzrostu inwestycji skarbowych) zostały wydane przez Merrill Lynch i CATS (Certyfikaty Rozliczeniowe Bezpieczeństwa Skarbowego) zostały wydane przez Braci Salomon. Razem nazywano je kotami, ponieważ wszystkie miały imiona członków rodziny kotów. W 1986 r. rząd USA wprowadził własną bezpośrednią wersję obligacji zerokuponowych o nazwie STRIPS.To skutecznie sprawiło, że poprzednie emisje prywatne stały się przestarzałe, choć nadal były one przedmiotem obrotu na rynku wtórnym aż do Salomon Brothers został włączony do Citigroup w 2003 r., a Lehman Brothers złożył wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11 podczas krachu 2008 r. i przestał istnieć.