Inwestuj w obligacje komunalne podczas podwyżek stóp

Obligacje i stopy procentowe mają odwrotną korelację: wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji spadają. Jednak im bardziej Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe, tym lepsze wiadomości potencjalnie dla inwestorów w obligacje komunalne.

Obligacje komunalne (lub „munis”), od dawna reklamowany jako jedna z najbezpieczniejszych, najbardziej efektywnych podatkowo dostępnych inwestycji dłużnych, mocno ucierpiała w wyniku kryzys finansowy z 2008 r., gdy stopy procentowe spadły do ​​zera i przez wielu uważano je za niskodochodową inwestycję lat. Zobaczmy, dlaczego munis może być bardziej atrakcyjny dla inwestorów po wzroście stóp procentowych.

Jak stopy procentowe wpływają na ceny obligacji

Jednym z najważniejszych pojęć, które należy zrozumieć podczas inwestowania w obligacje dowolnego rodzaju, jest efekt zmian stóp procentowych na ceny obligacji. Ponieważ obligacje są emitowane z oprocentowaniem, zwanym stawki kuponów, w oparciu o aktualną stopę funduszy federalnych, zmiany stóp procentowych zainicjowane przez Rezerwę Federalną mogą spowodować wzrost lub spadek wartości istniejących obligacji.

Na przykład, jeśli aktualna obligacja zostanie wyemitowana z kuponem 4%, wartość obligacji automatycznie spadnie, jeśli stopy procentowe wzrosną, a nowa obligacja o identycznych warunkach zostanie wyemitowana z kuponem 6%. To obniżenie wartości rynkowej ma na celu zrekompensowanie inwestorom zakupu obligacji przy niższych płatnościach odsetkowych niż nowo wyemitowane obligacje. I odwrotnie, jeśli stopy procentowe spadają, a nowe obligacje zostały wyemitowane ze stopą 2%, wartość rynkowa pierwotnej obligacji wzrasta.

Zazwyczaj obligacje długoterminowe mają wyższe stopy oprocentowania niż obligacje krótkoterminowe, ponieważ ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko stopy procentowej związane ze wszystkimi inwestycjami w obligacje wzrasta z czasem. Oznacza to po prostu, że im dłużej trzymasz obligację, tym większe jest ryzyko, że zmiany stóp procentowych sprawią, że Twoja obligacja będzie mniej wartościowa lub podmiot emitujący niewykonanie zobowiązania na swoich zobowiązaniach, pozostawiając kaucję niespłaconą. Jeśli jednak inwestujesz w wysoko oceniane obligacje komunalne i nie potrzebujesz dostępu do swoich funduszy inwestycyjnych przez kilka lat obligacje długoterminowe mogą być bardzo lukratywną inwestycją przy zakupie we właściwym czasie.

1. Wyższe stawki kuponów

Najbardziej oczywistą korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne po podwyżce stóp procentowych jest to, że stopy kuponowe od nowo emitowanych obligacji są znacznie wyższe niż obecne obligacje. Nowe obligacje emitowane po podwyżce stóp generują z miesiąca na miesiąc większe przychody odsetkowe w porównaniu z poprzednimi wyemitowane papiery wartościowe, co czyni je lukratywnymi inwestycjami dla tych, którzy chcą uzupełnić swoje roczne dochód.

Jak zawsze, obligacje długoterminowe nadal mają wyższe oprocentowanie niż papiery krótkoterminowe ze względu na zwiększoną inflację i ryzyko kredytowe. Jednak długoterminowe obligacje komunalne, zwłaszcza obligacje ogólnego zobowiązania, mogą być wyjątkowo bezpieczne, jeśli są wydawane przez wysoko ocenianą gminę.

2. Większa różnorodność obligacji

Kolejną korzyścią z zakupu obligacji komunalnych po podwyżkach stóp procentowych przez Fed jest prawdopodobny wzrost liczby obligacji na rynku. Gdy stopy procentowe są niskie, koszt pożyczania pieniędzy od banków, poprzez pożyczki i linie kredytowe, jest często tańszy niż koszt emisji obligacji. Jednakże, po wzroście stóp procentowych a koszt kredytu wzrasta, obligacje stają się bardziej atrakcyjną opcją finansowania.

Kiedy gmina emituje obligacje, jej jedynym obowiązkiem jest spłata inwestorom zgodnie z warunkami obligacji. I odwrotnie, z pieniędzmi pożyczonymi od banków może być wiele zobowiązań.

3. Możliwość aprecjacji w przypadku spadku cen

Oprócz zdrowych stóp procentowych, obligacje wyemitowane po podwyżce stóp prawdopodobnie będą zyskiwać na wartości. Jeśli Fed gwałtownie podniesie stopy procentowe, następną istotną zmianą stóp procentowych będzie prawdopodobnie ich obniżka, ponieważ stopy procentowe zmieniają się cyklicznie.

Jeżeli stopy procentowe spadną za kilka lat, wartość obligacji wyemitowanych w momencie ich szczytu jest wyższa, dając inwestorom możliwość sprzedaży swoich obligacji na otwartym rynku z czystym zyskiem, zamiast czekać, aż to zrobi dojrzały.

4. Niższe ceny istniejących obligacji

Chociaż obligacje komunalne wyemitowane po podwyżce stóp procentowych mają wyższe oprocentowanie niż obecne obligacje, oznacza to, że starsze obligacje stają się niezwykle przystępne. Biorąc pod uwagę, że do 2018 r. stopy procentowe od kilku lat utrzymywały się na historycznie niskim poziomie, istniejące obligacje prawdopodobnie będą do kupienia po okazyjnych cenach, aby zrekompensować inwestorom koszt alternatywny inwestowania w niskodochodowe więzy.

Może to dać inwestorom możliwość taniego zakupu wysoko ocenianych obligacji komunalnych.

5. Większe oszczędności podatkowe

Główną korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne w dowolnym momencie jest to, że są one oprocentowane: nie podlega do federalnych podatków dochodowych. Ponadto, jeśli kupujesz obligacje wyemitowane w Twoim stanie lub mieście zamieszkania, Twoje zarobki mogą być również zwolnione z podatków stanowych lub lokalnych. Jeśli kupisz obligacje komunalne po wzroście stóp procentowych, kwota, jaką zaoszczędzisz na podatkach dochodowych, jest jeszcze większa.

Nawet długoterminowe zyski z inwestycji utrzymywanych dłużej niż jeden rok podlegają stopie zysków kapitałowych do 20%. Zwykłe stawki podatku dochodowego sięgają 39,6%, więc uzyskiwanie dochodów z inwestycji, które nie podlegają podatkom federalnym, może oznaczać znaczny wzrost zwrotów po opodatkowaniu.