Podstawy inwestowania w obligacje o wysokiej rentowności

Podstawy inwestowania w obligacje o wysokiej rentowności

Próbując zrozumieć wysokowydajna lub tak zwany obligacji śmieciowych, ważne jest, aby dokładnie przeanalizować powszechne przekonania dotyczące tych więzi. Jak się okazuje, pomimo swojej nazwy, obligacje śmieciowe nie są tak ryzykowne, jak się powszechnie uważa. Oto kilka faktów dotyczących obligacji śmieciowych, których wielu inwestorów mogło nie w pełni rozważyć:

• W 2019 r. 28,2% zadłużenia przedsiębiorstw miało status „śmieciowego”.Oznacza to, że rynek jest dość zróżnicowany w stosunku do tego, co termin ten miał reprezentować, gdy po raz pierwszy stał się popularny trzy dekady temu.
• Wiele razy firma o statusie „śmieciowa” to po prostu taka, która robi swoje, niezależnie od trendów rynkowych. Oznacza to, że status „śmieci” nie zawsze oznacza, że ​​firma jest niestabilna.
• Należy zauważyć, że takie śmieciowe obligacje opłacają się znacznie wyżej niż inwestycje o podobnej wielkości gdzie indziej.
• Biorąc pod uwagę te fakty, rozważne badanie rynku obligacji śmieciowych pod kątem właściwej inwestycji jest opłacalną praktyką inwestycyjną dla inwestorów, którzy chcą zmaksymalizować
  instagram viewer
  ROI.

Krótko mówiąc, obligacje o wysokiej rentowności są bardziej ryzykowne niż obligacje o niższej rentowności, ale oferują większe zyski. Tak więc poświęcenie czasu na zbadanie firmy będącej śmieciem może skutkować znacznie większymi zwrotami niż podążanie za tradycyjnymi „mniej ryzykownymi” możliwościami inwestycyjnymi. Z drugiej strony, ponieważ ryzyko jest większe, całkowity kapitał zainwestowany w obligacje śmieciowe powinien pozostać niższy niż kapitał zainwestowany gdzie indziej, aby złagodzić straty w przypadku niepowodzenia takich inwestycji. Rozważając inwestycję w obligacje śmieciowe, ważne jest, aby przeprowadzić dokładne badanie ryzyka.

Zalety wysokodochodowych obligacji korporacyjnych

Ze względu na wyższe zyski z obligacji śmieciowych, które zapewniają inwestorom, z biegiem lat stają się one coraz bardziej popularne. Biorąc pod uwagę fakt, że obligacje przedsiębiorstw ogólnie wypłacają wyższe zyski niż większość obligacji emitowanych przez rząd, możesz zauważyć atrakcyjność, biorąc pod uwagę inne opcje obligacji dostępne dla inwestorów. Pomimo obligacje rządowe są najbardziej niezawodnymi wiązaniami, które sprawiają, że są najbardziej popularne, ta niezawodność wiąże się z obniżeniem zwrotu z inwestycji.

Obligacje oferują również inwestorom pewne znaczące korzyści w porównaniu z inwestycjami kapitałowymi. Oto kilka zalet:

• Posiadanie obligacji nie oznacza, że ​​jesteś zainteresowany firmą. Otrzymujesz wypłatę na podstawie stawki, która jest stabilna w okresie, czego nie gwarantują inwestycje kapitałowe.
• Ponieważ inwestując w obligacje nie przejmujesz się codziennymi zyskami, ogólnie rzecz biorąc, nie musisz angażować się w biznes.
• Obligacje korporacyjne pozwalają inwestorom więcej różnorodność w swoich opcjach inwestycyjnych. Mogą inwestować w dowolną liczbę różnych sektorów gospodarki. To czyni je idealnymi do wypełnienia portfela o stałym dochodzie lub akcjach, jeśli potrzebujesz trochę większej różnorodności.
• Z powodu ich o stałym dochodzie harmonogramu, obligacje korporacyjne często zapewniają inwestorom niezawodny i wygodny stały dochód, inne możliwości inwestycyjne nie. Są jednak wyjątki, takie jak zerokuponowe obligacje i Płynny kurs obligacje, które oferują różne harmonogramy i opcje płatności.
• Ponieważ można je sprzedać w dowolnym momencie, w tym przed dojrzewanieobligacje korporacyjne są znacznie bardziej płynne niż kilka innych możliwości inwestycyjnych.
• Termin zapadalności obligacji korporacyjnych ustalany jest w momencie jej emisji. Istnieją trzy podstawowe zakresy dat zapadalności, które zapewniają inwestorom dużą elastyczność:

1. Krótkoterminowe – obligacje krótkoterminowe to obligacje z terminem zapadalności do pięciu lat.
2. Średnioterminowe – obligacje średnioterminowe to obligacje z terminem zapadalności od 5 do 12 lat.
3. Długoterminowy – Obligacje długoterminowe to obligacje z terminem zapadalności powyżej 12 lat

Ryzyko związane z wysokodochodowymi obligacjami korporacyjnymi

Żeby było jasne, ryzyko niewypłacalności nie ma znaczenia w przypadku obligacji śmieciowych lub obligacji wysokiego ryzyka. W rzeczywistości historyczne średnie roczne niewypłacalności (od 1981 do 2019) wynoszą tylko około 4% rocznie.Oznacza to, że nie ma dużego wpływu na rentowność obligacji śmieciowych ze względu na faktyczne niewypłacalność.

Ryzyko pojawia się zatem w postaci zmienność rentowności obligacji w porównaniu z innymi sektorami rynku obligacji. Rzeczywiście, z czasem osiągają dobre wyniki, jak pokazuje domyślne 4%. Jednak stają się ryzykowne, gdy warunki rynkowe stają się niesprzyjające. Kiedy rynek, tak jak na przykład w 2008 r., kwaśnieje, obligacje śmieciowe mogą upaść we wszystkich sektorach biznesu, których to dotyczy. Krótko mówiąc, gdy gospodarka cierpi, obligacje śmieciowe są znacznie bardziej podatne na upadek niż tradycyjne obligacje. Im bardziej stabilna jest gospodarka jako całość, tym bardziej ryzyko to jest zminimalizowane.

Historyczne wyniki obligacji śmieciowych

Pomimo niszczycielskich skutków krótkoterminowych, problemy takie jak skandale oszczędnościowe i kredytowe w latach 80., recesja z 2008 r. i kropka-com załamał się na początku XXI wieku na obligacjach korporacyjnych o wysokiej rentowności, nadal utrzymuje silny wzrost ogólnych wyników, ujawniając zdolność rynku do odbicia wraz z gospodarką.

Porównując swoje historyczne wyniki konkretnie z innymi obligacjami, obligacje śmieciowe wykazywały średnio o 5,5 punktu procentowego lepsze wyniki niż Obligacje skarbowe USA od stycznia 1997 do października 2020. Ten wzrost wykazuje jednak również nieodłączną zmienność takich obligacji. Spread wyniósł aż 21,82 i tak niski, jak 2,44.

Najwyraźniej lekcja z tego płynie jest taka, że ​​obligacje wysokodochodowe są najlepsze, gdy gospodarka jest stabilna i przeżywa wzrost. Z drugiej strony, obligacje wysokodochodowe nie radzą sobie tak dobrze, jeśli gospodarka nie jest zdrowa lub istnieje ryzyko recesja. Inwestycje o wysokim ryzyku będą pierwszymi, które pójdą w trudnych czasach.

Jeśli chodzi o zmiany stóp procentowych, obligacje wysokodochodowe nie są dotknięte tak bardzo, jak obligacje o niższej rentowności, gdzie zmiany byłyby bardziej odczuwalne w zwrotach.

Dolna linia

Biorąc pod uwagę historyczne wyniki wysokodochodowych obligacji korporacyjnych, można zapytać: dla jakiego inwestora obligacje korporacyjne o wysokiej rentowności mają największy sens?

Ogólnie rzecz biorąc, takie obligacje śmieciowe są postrzegane przez inwestorów jako rodzaj „środka” między obligacjami a Giełda Papierów Wartościowych. Tak, są bardziej zmienne niż „normalne” obligacje, ale nie tak niestabilne akcje. Ponadto oferują większą wypłatę niż obligacje o niższej rentowności, ale nie tak dużo jak akcje – w długim okresie. Z biegiem czasu ich zdolność do wykonywania w kolejce (korelat) z giełdą, oferując jednocześnie mniej ryzykowne inwestycje, nadal czynią je atrakcyjna trzecia opcja dla wielu różnych typów inwestorów, od prywatnych po instytucjonalnych inwestorów.

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy, którzy chcą wysokich zysków i możliwości długoterminowej aprecjacji z ich inwestycje i kto może wytrzymać wyższe ryzyko takich obligacji, powinien zbadać obligacje wysokodochodowe rynek. Ponieważ jednak obligacje te są niestabilne, inwestorzy, którzy nie tolerują ryzyka lub szukają tylko opcji krótkoterminowych, powinni szukać gdzie indziej.