Definicja obligacji dla obligacji pożyczkowych

Co to jest pożyczanie obligacji za obligacje?

Pożyczki typu obligacje za obligacje to struktura kredytowa wykorzystywana w pożyczce papierów wartościowych Banku Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych. Kredytobiorcy, zazwyczaj banki komercyjne, otrzymaj pożyczkę w wysokości więzy poprzez wykorzystanie całości lub części własnego portfela obligacji jako zabezpieczenia. Struktura pożyczek obligacyjnych za obligacje różni się od tradycyjnej Rezerwy Federalnej gotówka na pożyczki obligacji struktury, w której pożyczkobiorca zaciąga pożyczkę w formie gotówkowej.

Zrozumienie pożyczek obligacyjnych za obligacje

Struktura pożyczek typu obligacja za obligacje jest czasami lepsza niż pożyczki gotówkowe, ponieważ może ona pozwolić pożyczkodawcy na lepsze zarządzanie środkami pieniężnymi. W rzeczywistości, aby zachęcić banki do poszukiwania finansowania z normalnych źródeł rynkowych, Rezerwa Federalna pożycza na wyższą stopę procentową, a zatem jest droższy niż krótkoterminowe stopy, które banki mogłyby uzyskać na rynku w normalnych warunkach.Rezerwa Federalna czasami wykorzystuje tę strukturę, aby zminimalizować wpływ na łączny poziom gotówki dostępnej w systemie bankowym.

Udzielanie pożyczek z obligacjami za obligacje bankom komercyjnym

Pożyczki Rezerwy Federalnej dla banków komercyjnych i innych instytucji depozytowych, które są zwykle znane jako okno rabatowe pożyczki, aby pomóc bankom przezwyciężyć trudności, jakie mogą mieć w pozyskiwaniu finansowania. Trudności te mogą obejmować typowe problemy, takie jak presja finansowa związana z nieoczekiwanymi odchyleniami w kredytach banku oraz depozyty, na wypadek nadzwyczajnych zdarzeń, takich jak te, które miały miejsce po zamachach terrorystycznych z 11 września 2001 r. lub w okresie 2008 kryzys finansowy.

We wszystkich przypadkach bank centralny USA udziela pożyczek, gdy normalne finansowanie rynkowe nie może zaspokoić potrzeb banków komercyjnych. Chociaż pożyczki typu obligacja za obligacje nie zostały zaprojektowane jako spójna forma udzielania pożyczek w normalnych warunkach rynkowych, są one dostępne w celu pokrycia nieprzewidzianych zmian.

Dlaczego kredyty obligacyjne są droższe dla banków

Banki na ogół wolą pożyczać od innych banków, ponieważ oprocentowanie jest tańsze, a pożyczki nie wymagają zabezpieczenie. Banki zwykle pożyczają obligacje od Rezerwy Federalnej tylko wtedy, gdy cierpią z powodu krótkoterminowego płynność braki i potrzebują szybkiego zastrzyku gotówki. Z tego powodu wielkość pożyczek obligacji Rezerwy Federalnej dla banków ma tendencję do znacznego skoku w okresach trudności gospodarczych, kiedy wszystkie banki doświadczają pewnego stopnia presji płynności.

Aby zminimalizować ryzyko poniesienia przez Rezerwę Federalną strat związanych z pożyczaniem obligacji za obligacje, banki muszą zastawić zabezpieczenie w postaci obligacji z własnych portfeli. Od 1913 roku, kiedy utworzono Rezerwę Federalną, bank centralny nigdy nie tracił pieniędzy na kredyty z okienkiem dyskontowym, w tym na kredyty obligacyjne udzielane bankom komercyjnym.